بازار سهام در روز جاری در حالی معاملات خود را آغاز کرد که کشورمان در صحنه سیاسی با وضعیت و شرایط مناسبی روبرو نیست. انتقاداتی که در مورد قطعنامه قبلی از سوی بعضی جناهها در ایران مطرح شد ، کشورهای خارجی را در مورد موثر بودن تحریمها بر علیه ایران مطمئنتر نمود. هرچند مذاکرات تلفنی روز پنجشنبه گروه 5+1 به نتیجه نرسید ولی گویا این بار برای تصویب قطعنامه جدید قرار نیست وقت زیادی صرف شود. در واقع گروه 5+1 به این نتیجه رسیده است که قطعنامه ای با لحن کمی تندتر بر علیه ایران و فشار بیشتر میتواند مواضع ایران را نرمتر نموده و ایران را به میز مذاکره برگرداند، البته با پذیرش شرایط آنها. در کل ریسک حاکم بر بازار در حال افزایش است و انتظار می رود در روزهای آتی شاهد تحرکات بیشتر در این بخش باشیم.
با توجه به اتفاقاتی که در صحنه سیاسی در حال رخ دادن است و همچنین با توجه به شرایطی که در بورسهای مختلف جهانی حاکم است( کاهش شدید ارزش بازار سهام در بورس های مطرح) انتظار میرفت بازار امروز از وضعیت مناسبی برخوردار نباشد. اما بازار سهام بدون توجه به مسائل مربوط و برخلاف انتظار روز خوبی را پشت سر گذاشت. در روز جاری نیز همانند روزهای گذشته گروه خودرویی یکه تاز بازار لقب گرفت. با توجه به نزدیک شدن به انتهای سال و همچنین افزایش ریسک بازار، سرمایه گذاران به سمت شرکتهای با P/E پایین گرایش پیدا کردهاند. در بین شرکتهای با P/E پایین شرکتهای خودرویی بدلیل سود تقسیمی مناسب ،عملیاتی بودن سود اکتسابی و همچنین ریسکهای کمتری که در کوتاه مدت با آن مواجه هستند، بیشتر مورد توجه قرار گرفته اند. شرکتهای ایرانخودرو و ایرانخودرو دیزل و سایپا بدلیل حمایتی که به همراه خود دارند بیشتر مورد توجه سهامداران حقیقی هستند، زیرا در صورت افزایش ریسک بازار یا حاکم شدن شرایط نامساعد در بازار می توانند سهام خریداری شده را به بازارگردان فروخته و نقد شوند.
در گروه خودرویی سهام شرکت پارس خودرو مورد توجه سرمایه گذاران حقوقی و همچنین سرمایه گذاران میان مدت قرار گرفته است. دلیل این امر گمانه زنی هایی است که در مورد سود سال بعد این شرکت می شود. نکته قابل توجه در مورد این شرکت این است که ، هنوز مشخص نیست L90 در سال بعد بصورت کارمزدی تولید خواهد شد یا اینکه بصورت مستقیم توسط شرکت تولید خواهد شد. در مورد سود سال بعد شرکت خبرهای و برآوردهای مختلفی از سوی کارشناسان انجام می گیرد ولی با توجه به روندی که شرکتهای خودرویی مبنی بر اعلام احتیاطی سود دارند، انتظار می رود سود این شرکت در مرحله اول در حدود 70 تومان اعلام شود ولی تا انتهای سال می توان انتظار تعدیل سود تا رقم 85 تومان را داشت.
شرکت خودرویی دیگری که در روزهای اخیر مورد توجه بیشتر بازار قرار گرفته است شرکت تولید قطعات اتومبیل است. این شرکت در سال جاری با احتمال تعدیل منفی بدلیل عدم پوشش سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها مواجه است. البته شرکت الکتریک خودروی شرق یکی از زیرمجموعه های این شرکت امسال یکی از پرفشارترین سالهای تولیدی خود را پشت سرگذاشت و افزایش قابل توجه قیمت جهانی مس فشار بسیاری بر این شرکت وارد نمود. ولی با توجه به کاهش قیمت جهانی مس در طی ماههای اخیر این شرکت با احتمال تعدیل سود مواجه شده است که این تعدیل مثبت میتواند تا حدودی از میزان تعدیل منفی ختوقا بکاهد. در کل با توجه به مطالب مطرح شده سود امسال این شرکت را می توان در حدود 100 تومان برآورد نمود. توجه به احتمال تعدیل سود مناسب الکتریک خودروی شرق در سال آتی که منجر به اعلام سود مناسب این شرکت نیز خواهد شد و همچنین با توجه به P/E بسیار پایین این شرکت ، میتوان شرکت تولید قطعات اتومبیل را به عنوان یکی از گزینه های سرمایه گذاری میان مدت در نظر داشت.
یکی از اتفاقات مهم در روز جاری بازگشایی شرکت توسعه معادن و فلزات بعد از اعلام تعدیل سود بود. البته اعلام تعدیل این شرکت در سال جاری دارای نکات با اهمیتی بود. این شرکت با فروش فولاد کاویان میتوانست در حدود 29 تومان بر روی سود خود اضافه نماید. در واقع این شرکت توان افزایش سود خود تا حدود 78 تومان را داشت. اما از آنجا که سیاست این شرکت ایجاد یک روند ادامه دار صعودی است با هوشیاری بسیار مناسبی با توجه به شرایط موجود تمامی این تعدیل سود را یکباره انجام نداد و با در نظر گرفتن ذخیره کاهش ارزش برای شرکت کابلهای شهید قندی مقداری از تعدیل سود خود را به سالهای بعد انتقال داد. شرکت کابلهای مخابراتی شهید قندی در سال جاری بدلیل افزایش قیمت جهانی مس از وضعیت مناسبی برخوردار نبود. اما با توجه به روند فعلی قرادادهای این شرکت که با نرخ شناور بسته می شود و همچنین با توجه به افت قیمت جهانی مس می توان انتظار بهبود شرایط این شرکت درطی سال آتی را داشت که با بهبود وضعیت این شرکت ،ذخیره کاهش ارزش مزبور نیز بصورت تعدیل سود بازگشت داده خواهد شد.
شرکت معادن فلزات روند اعلام سود احتیاطی را در مورد شرکتهای زیرمجموعه نیز اجرا نموده است. برای مثال در صورتیکه به گزارش اعلامی چادر ملو نگاهی بیاندازیم براحتی میتوانیم احتیاط را در اعلام سود سال بعد ببینیم. در واقع شرکت چادر ملو در اعلام بودجه سال بعد کاهش حاشیه سود را دیده است در حالیکه حاشیه سود گندله بیشتر از سنگ آهن است و از سوی دیگر این شرکت برای سال بعد افزایش قیمت حداقل 10% را در قیمت فروش محصولات خود خواهد داشت طرحهای توسعه و افزایش تولید نیز که جای خود را دارد. بنابراین میتوان انتظار داشت که روند تعدیلات مثبت این گروه در سال بعد نیز ادامه یابد. بحث طرح توسعه گالوانیزه فجر سپاهان و تعدیل احتمالی در این شرکت نیز نکته قابل توجه دیگر در گروه معادن و فلزات است. در مورد شرکتهای زیر مجموعه نیز احتمال ورود فولاد خراسان به بورس وجود دارد. در مورد وضعیت معاملاتی سهام شرکت توسعه معادن فلزا ت در روز جاری و روزهای آتی چند نکته با اهمیت وجود دارد. یکی اینکه با توجه به نزدیک شدن به انتهای سال مالی بعضی از شرکتهای سرمایه گذاری که سال مالی آنها برج دوازده است به منظور پوشش دادن سود خود اقدام به فروش سهام شرکتهای قابل معامله نموده اند.
بر اساس اخبار رسیده از فروشندگان روز جاری شرکتهای سرمایهگذاری ایرانیان و صندوق نفت بودهاند. احتمال ادامه یافتن روند عرضه در روزهای آتی به دلایلی که گفته شد وجود دارد. اما در مورد خریداران روز جاری میتوان به شرکتهای سرمایهگذاری سایپا و فرهنگیان اشاره داشت. شرکت سرمایهگذاری سایپا با توجه به نقدینگی که از زیرمجموعههای خودرویی خود آزاد میکند میتواند از خریداران اصلی روزهای آتی شرکت توسعه معادن و فلزات باشد. نکته با اهمیت دیگر در مورد روند معاملاتی سهم در کوتاه مدت نیاز نقدینگی بازار در انتهای سال و همچنین تأمین نقدینگی برای خرید شرکت فولاد مبارکه است که می تواند تا حدودی بر عرضه های سهم بیافزاید.
