شکل گیری روند احیایی در دلار آمریکا و افزایش گمانه زنی ها درخصوص کاهش نرخ بهره

- آیا بانک مرکزی اروپا به افزایش نرخ بهره مبادرت خواهد ورزید؟
- پوند انگلیس همچنان به روند نزولی خود ادامه می دهد. گمانه زنی ها درخصوص کاهش نرخ بهره نیز افزایش یافته است.

انتشار گزارش ضعیف لیست مشاغل غیر کشاورزی دسامبر در روز جمعه منجر به نزول سریع دلار آمریکا شد. روز گذشته دلار آمریکا روند احیایی را درپیش گرفت که چندان شگفت آور نمی باشد. اگرچه روند صعودی دلار بدان معنا نیست که نگرانی ها درخصوص تداوم کاهش رشد اقتصادی یا ایجاد رکود در آمریکا از بین رفته است.

مارتین فلدشتین، اقتصاددان هاروارد، در این خصوص به بحث و مذاکره می پردازد که گزارش اخیر میزان استخدام احتمال ایجاد رکود اقتصادی را بیش از 50 درصد لحاظ می کند. این امر خود شرحی است بر احتمال افزایش گمانه زنی ها درخصوص کاهش نرخ بهره و نیز اینکه احتمال کاهش 50 واحد پایه نرخ بهره بانک فدرال در 30 ژانویه 70 درصد می باشد.

این درحالی است که روز جمعه این احتمال 60 درصد و یک هفته پیشتر 0 بود. بهای نفت نیز به 95 دلار در هر بشکه رسیده است که این امر تصمیم گیری بانک فدرال برای کاهش نرخ بهره را تسهیل می نماید.

اگر معضل افزایش نرخ تورم موضوع چندان مهمی نبود، بانک مرکزی قادر بود تا تمرکز خود را بر افزایش رشد اقتصادی متمرکز نماید. ما همچنان بر این باوریم که با وجود آن که احتمال کاهش 50 واحد پایه نرخ بهره وجود دارد ولی هنوز زمان اجرای این کار بسیار زود است.

درصورتی که آمار شاخص بهای مصرف کننده و نیز خرده فروشی همچنان قوی باقی بماند، احتمالاً بانک مرکزی با تندروی و خصومت کمتری به کاهش نرخ بهره دست خواهد زد. درصورتی که ضعف اقتصاد آمریکا و خطر فزاینده ایجاد رکود اقتصادی مورد تایید قرار بگیرد، در این صورت بانک فدرال هیچ گزینه دیگری جز کاهش 50 واحد پایه نرخ بهره درپیش رو نخواهد داشت.

 مقرر شده است آمار میزان فروش خانه های معوقه به همراه میزان اعتبار مصرف کننده امروز منتشر شود. پلاسر و رزنبرگ، روسای بانک مرکزی، نیز سخنرانی هایی در خصوص چشم انداز اقتصادی، ایراد خواهند کرد.

 انتظار می رود آمار بازار مسکن آمریکا همچنان ضعیف باقی بماند و در نتیجه تنها درصورتی که آمار مزبور خلاف این پیش بینی ها را ثابت کند، انتظار تضعیف بیشتر نرخ دلار وجود خواهد داشت.

پیش از تصمیم گیری بانک مرکزی اروپا درباره نرخ بهره، قرار است برخی اطلاعات اقتصادی اروپا از قبیل گزارش کنسرسیوم خرده فروشی انگلیس، شاخص قیمت های فروش آن ها، ضریب اطمینان مصرف کننده nationwide و تراز تجاری منتشر شوند.

اختلاف دلار استرالیا، نیوزیلند و کانادا

دیروز، با افزایش ارزش دلار استرالیا و نیوزیلند، commodity currencies اختلاف چشمگیری پیدا کردند درحالی که دلار کانادا کاهش یافت. نیوزیلند تنها کشوری بود که اطلاعات اقتصادی منتشر کرد و اطلاعات بدتر از حد انتظار آمار تراز تجاری نتوانست آخرین روند را توضیح دهد.

 درحقیقت، نرخ برابری NZDUSD تا 2 ساعت پایانی روز معاملاتی آمریکا که در آن شاخص Dow به منطقه صعودی خود بازگشت افزایش نیافته بود. این روند کاملاً به دلیل بازگشت ریسک پذیری به بازار در نتیجه کاهش قیمت طلا و بهای نفت می باشد.

نرخ برابری USD/CAD، به منطقه صعودی خود بازگشته است و به نظر می رسد آماده صعود بیشتر می باشد. این اعتقاد وجود دارد که در ماه دسامبر نرخ اشتغال کانادا ضعیف بوده است؛ این آمار روز جمعه منتشر می شود.

  بازگشت نسبی ارزهای مقابل ین ژاپن به وضعیت قبلی  

به مدد افزایش پایان روز شاخص Dow، ارزهای مقابل ین ژاپن نسبتاً به وضعیت قبلی خود بازگشتند. هم آمار تمایلات پولی و هم فروش وسایل نقلیه موتوری از ماه قبل ضعیف تر بود. اگرچه ممکن است این امر موجب امیدواری برای صعود از اینجا به بعد گردد، اما به دلیل این که روندهای دیروز قانع کننده نبودند معامله گرها باید محتاط باشند.

 افزایش 27 واحدی روز گذشته در بازار سهام آمریکا به سختی کاهش 246 واحدی روز جمعه را از بین برد. پیش بینی برای خرید یا فروش برای ارزهای مقابل ین در آخرین معاملات carry انجام شده نداریم. 

آیا بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش خواهد داد؟

پنج شنبه? آینده بانک مرکزی اروپا سیاست پولی خود را اعلام خواهد کرد. انتظار نمی رود که این بانک علیرغم ثبات روند رشد و تورم بالا اقدام به افزایش نرخ بهره نماید. بهای نفت خام دارای نوسان زیادی بوده و این موضوع باعث شده که بانک مرکزی پیش بینی دقیقی در مورد تورم نداشته باشد.

در حال حاضر هنوز هم احتمال افزایش بهای نفت خام به 100 دلار وجود دارد و همین موضوع باعث می گردد که بانک مرکزی اروپا خود را برای مقابله با تبعات احتمالی آن آماده کند. اگر چه میزان رشد شاخص بهای تولید کننده دقیقاً مطابق انتظارات بود، روند سالانه رشد آن از 0/4 به 1/4 درصد افزایش پیدا کرده است.فضای تجاری و شاخص های اقتصادی بهتر از انتظارات منتشر شدند.

امروز شاخص سفارش تولیدات کاخانه ای آلمان و همچنین میزان خرده فروشی اتحادیه اروپا منتشر خواهند شد. پیشرفت بازار کار آلمان احتمالاً منجر به بهبود وضعیت شاخص هزینه های مصرف کننده خواهد شد.

در همین حال فرانک سوییس نیز علیرغم ثبات وضعیت اشتغال در این کشور در برابر اکثر ارزها با فروش پوزیشن ها مواجه بود.میزان نرخ فصلی بیکاری بدون تغییر در 6/2 درصد  و در نقطه حداقل 5 ساله خود باقی ماند . این هفته شاهد انتشار شاخص دیگری از کشور سوییس نخواهیم بود اما با توجه وضعیت آمارهای اقتصادی افزایش نرخ بهره دور از دسترس نخواهد بود.

تداوم فروش پوزیشن های پوند و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره

در بازار معاملات ارزی پوند بریتانیا همچنان جزء ضعیف ترین ارزهای بازار محسوب می گردد. از ابتدای ماه دسامبر به این سو این ارز با 1000 واحد کاهش مواجه بوده است. با این حال اقتصا دانان انتظار ندارند که بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره خود را روز پنج شنبه کاهش دهد این در حالیست که معامله گران بازار 40 درصد احتمال می دهند که نرخ بهره به اندازه? 25 واحد پایه کاهش یابد.

 این موضوع به معنای آن است که در صورت عدم تغییر نرخ بهره ، پوند بریتانیا احتمالاً با افزایش مواجه خواهد بود زیرا قسمتی از کاهش های اخیر ارزش این ارز به دلیل پیش بینی احتمال کاهش نرخ بهره بود.

منبع: دیلی اف ایکس

ترجمه :بازار بورس دات کام