معاملهگران بازارهای ارزی صعود دلار را همه جا جار زدند
بعد از مدتها شاهد روند صعودی همه جانبه دلار بودیم. طی هفتههای گذشته، هر بار دلار مثلاً در برابر یورو صعود میکرد، در برابر ین ژاپن یا پوند انگلیس با نزول مواجه میشد. روز گذشته، وضعیت متفاوت بود؛ بهرغم تسویه گسترده معاملات carry، نرخ برابری دلار/ین تغییر چندانی نکرد.
به غیر از صعود مختصر نرخ به 70/107، در اغلب ساعات تجاری روز گذشته آمریکا نرخ در دامنهای 50 پیپی باقی ماند. این امر مبین سه مساله است: نخست اینکه بازار به شدت ریسکگریز است و به نظر میرسد روی آوردن به معاملات ایمن مانند دلار آمریکا را ترجیح میدهد.
دوم احتمال تداخل (intervention) بانک مرکزی ژاپن است و مساله سوم اینست که دیگر فروشنده دلار/ینی در بازار باقی نمانده است. اقتصاد آمریکا با مشکلات عمیقی مواجه میباشد و به هیچ وجه نمیتوان گفت به سمت رکود پیش میرود یا خیر، زیرا آمار بازار کار، بازار مسکن و اکنون نیز بخش خدمات حاکی از آنند که این کشور در ورطه رکود گرفتار شده است.
شاخص ISM بخش خدمات بازار را کاملاً شگفت زده کرد، نه تنها به این دلیل که یک ساعت زودتر منتشر شد، بلکه به دلیل اینکه به پایینترین سطح طی 7 سال گذشته نزول کرد. در ماه ژانویه، بخش خدمات برای نخستین بار طی 4 سال گذشته با نزول مواجه شده است. به عقیده ما، در حال حاضر خدمات کارخانهای عملکردی به مراتب بهتر از بخش خدمات دارد.
بزرگترین نزولها در سفارشات جدید، استخدام، واردات و فعالیتهای تجاری به وقوع پیوسته است. این آمار تصمیمگیری بانک فدرال برای کاهش 50 واحدی نرخ بهره طی نشست هفته گذشته را توجیه میکند و همچنین باعث افزایش انتظارات برای کاهش 50 واحدی آن در ماه مارس میشود.
انتظار داریم پیش از خاتمه چرخه کاهشی نرخ بهره، بانک فدرال نرخ بهره خود را به 00/2 درصد برساند. بخش خدمات 90 درصد از اقتصاد آمریکا را شامل میشود و نزول اخیر آن بازار را با مشکل مواجه خواهد ساخت. حتی جفری لیکر، یکی از روسای بانکهای فدرال، هشدار داده است که امکان کاهش بیشتر نرخ بهره وجود دارد.
به عقیده وی، اگر آمریکا دچار رکود شود، این امر بسیار سریع و عمیق و مشابه دو بار رکود اقتصادی خواهد بود که اقتصاد آمریکا اخیراً آنها را تجربه کرده است (به نظر میرسد، این بهترین نظریهای است که میتوان در این مورد ارایه کرد).
کاهش 300 واحدی شاخص سهام داو جونز و عکس العمل معاملات carry نسبت به آن
روز گذشته، شاخص سهام داو جونز با 370 واحد کاهش مواجه شد و در این میان برخی ارزها طوری از خود عکس العمل نشان دادند که بعضی از معاملهگران بازار بههنگام رخداد اتفاقات عمده در بازار سهام با آن مواجه میباشند و این در حالی بود که برخی دیگر از ارزهای موجود در بازار عکس العمل خاصی از خود بروز ندادند.
با توجه به ریسکگریزی موجود در بازار، ارزش دلار در برابر اکثر ارزهای عمده موجود در بازار و همچنین ین ژاپن با افزایش مواجه شد. به طور معمول، نرخ برابری دلار/ین دنبالهرو وضعیت سایر ارزهای برابر ین میباشد، اما روز گذشته شاهد یک چنین وضعیتی نبودیم. به اعتقاد ما، حالت بازگشتی نرخ برابری دلار/ین بستگی به وضعیت پوزیشنها دارد.
در حال حاضر، تعداد پوزیشنهای خرید ین در بالاترین میزان خود قرار دارد و این بدان معناست که دیگر فروشندهای در بازار وجود ندارد. همچنین، احتمال دخالت بانک مرکزی ژاپن در شرایط فعلی دور از انتظار نمیباشد، زیرا سطح قیمتی 105 نهایت مرز تحمل این بانک محسوب میگردد.
همچنین، در معاملات بعدازظهر بازار معاملات آمریکا نرخ برابری دلار/ین در یک چشم به هم زدن با 30 واحد افزایش روبرو بود، به نحویکه این مساله موجب جبران کلیه روندهای نزولی قبلی گردید و به نظر نمیرسد، بتوان این مساله را به دخالت بانک مرکزی ژاپن نسبت داد.
آخرین باری که بانک مرکزی ژاپن اقدام به مداخله نمود به ماه مارس سال 2004 باز میگردد. به آن دسته از معاملهگرانی که به امید مداخله بانک مرکزی ژاپن میباشند باید گفت که در صورت مداخله این بانک شاهد ایجاد یک روند 100 تا 150 واحدی در عرض چند ثانیه خواهیم بود. با این حال با توجه به قرار گرفتن نرخ نزدیک به سطح 105، احتمال دخالت بانک مرکزی ژاپن هر لحظه قوت بیشتری میگیرد.
یورو تحت تاثیر آمار ضعیف اقتصادی ناحیه اروپا قرار دارد
روز گذشته، یورو در برابر دلار با 200 واحد کاهش مواجه بود که غیرمنتظرهترین روند در نرخ برابری این جفت ارز از زمان کاهش نرخ بهره به اندازه 75 واحد توسط بانک فدرال به این سو محسوب میگردد. روز دوشنبه عنوان کردیم که الگوی کندل نرخ برابری یورو/دلار نشان دهنده آنست که اتفاق عمدهای در شرف رخ دادن میباشد. این مساله روز گذشته با انتشار آمارهای ضعیف اقتصادی ناحیه اروپا و کاهش 370 واحدی شاخص سهام داو جونز همزمان شد.
میزان شاخص خردهفروشی ناحیه اروپا در ماه دسامبر کمتر از میزان انتظارات منتشر شد به نحویکه کاهش مصرف در آلمان با بالا رفتن میزان هزینهها در فرانسه جبران گردید. به دلیل کاهش فعالیتهای خدماتی در آلمان، فرانسه و ایتالیا، شاخص مدیریت خرید (PMI) بخش خدمات نیز از 7/52 به 8/51 کاهش پیدا کرد.
امروز در اروپا اطلاعات اقتصادی برای انتشار وجود ندارد، اما فرانسویها مجدداً از افزایش ارزش یورو گله دارند. سارکوزی پس از ماهها سکوت در مقابل بانک مرکزی اروپا، اکنون اظهار میکند که افزایش ارزش یورو به صنایع آسیب میرساند.
اطلاعات اقتصادی قوی نتوانست ارزش پوند انگلیس را افزایش دهد
بهرغم انتشار اطلاعات اقتصادی قوی انگلیس، فروش زیاد پوزیشنهای پوند همچنان ادامه دارد. به مدد افزایش میانگین قیمتها، فعالیتهای تجاری و آمار اشتغال، شاخص PMI بخش خدمات از 4/52 به 5/52 افزایش یافت.
بر اساس گزارش HBOS، نرخ مسکن نیز ثابت شده است. ماه گذشته بازار انتظار کاهش 4/0 درصدی نرخ مسکن را داشت، اما در عوض این نرخ ثابت باقی ماند. آیا اقتصاد انگلیس در حال بهبود یافتن است؟ برای گفتن این حرف بسیار زود است، اما چیزی که میدانیم اینست که این اطلاعات قوی اقتصادی ضرورت کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس را کاهش میدهد.
هنوز هم احتمال کاهش نرخ بهره به میزان % 25 در روز پنجشنبه وجود دارد، اما احتمالاً اطلاعات اخیر یک بیانیه بیاثر را بهدنبال خواهد داشت که نشاندهنده تردید برای کاهش بیشتر نرخ بهره در ماههای آتی است. امروز ضریب اطمینان مصرفکننده Nationwide، قیمتهای فروشگاهی کنسرسیوم خردهفروشی انگلیس (BRC) و شاخصهای اصلی منتشر میشوند.
افزایش ارزش دلار استرالیا، نیوزیلند و کانادا به دلیل کاهش معاملات carry بهرغم افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا
بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره خود را به % 7 افزایش داد؛ استرالیا تنها کشوری است که پس از اعلام کاهش اضطراری نرخ بهره توسط بانک فدرال آمریکا نرخ بهره خود را افزایش میدهد. به دلیل اینکه بیانیه بانک مرکزی استرالیا حاکی از این بود که این بانک پیش از حرکت بعدی خود تا چند ماه آینده دست به اقدامی نخواهد زد، دلار استرالیا با فروشهای زیادی مواجه شد.
با توجه به نرخ بهره 7 درصدی استرالیا، از نقطه نظر تکنیکال و فاندامنتال دلار استرالیا هنوز هم یکی از ارزهای مورد توجه در روند معاملات میباشد. با توجه به انتشار شاخص مدیریت خرید (PMI) IVEY در کانادا و انتشار آمار اشتغال در نیوزیلند، دلار کانادا و نیوزیلند ارزهایی هستند که باید امروز به آنها توجه شود.
منبع: Dailyfx
ترجمه :بازار بورس دات کام
