ضعیف باقی ماندن دلار بهرغم روند صعودی آن در برابر یورو
روز گذشته روند صعودی دلار آمریکا ادامه یافت، اما اعتبار آن در جهان همچنان رو به کاهش است. با نزول 13 واحدی دلار در برابر یورو از ابتدای سال گذشته به این سو، سرانجام Main Street به آنچه Wall Street واقف بود آگاهی یافت و آن مشکلات این ارز بود.
در تمامی خبرها به این نکته اشاره شده است که چگونه فروشندگان نیویورکی کم کم به پذیرش ارزهای دیگر غیر از دلار روی میآورند. این مساله در وهله اول به آن علت است که با وجود افزایش صنعت توریسم نیویورک به نقطه اوج، از ارزش دلار طی سال گذشته به نحو چشمگیری کاسته شده است.
البته، دلار هنوز تاثیرگذاری خود در آن منطقه را از دست نداده است. نباید انتظار داشت که روند نزولی دلار به یکباره متوقف شود، زیرا مدتهاست که شاهد افزایش ارزش این ارز در برابر یورو نبودهایم. از آنجایی که انتظار میرود بانک فدرال طی چند ماه آینده نرخ بهره خود را دست کم 50 واحد دیگر کاهش دهد، افزایش اسپرد میان نرخهای بهره آمریکا، اروپا یا انگلیس در نهایت میتواند منجر به تضعیف بیشتر دلار شود.
آمار مدعیان اولیه بیکاری، فروش خانههای معوقه و فروش فروشگاههای زنجیرهای ICSC همگی کمتر از میزان مورد انتظار بوده است. پس از افزایش سریع آمار در هفته گذشته، آمار اخیر مدعیان بیکاری نشان میدهد که در ماه فوریه شاهد افزایش بیکاری خواهیم بود. درخصوص فروش فروشگاههای زنجیرهای نیز باید گفت که در آستانه انتشار گزارش خردهفروشی آمریکا طی هفته آینده، این آمار میتواند تا حدودی مهم باشد.
اگر هزینههای مصرفکننده بار دیگر کاهش پیدا کند، احتمالاً بانک فدرال چارهای نخواهد داشت جز اینکه نرخ بهره خود را 1 درصد دیگر کاهش دهد؛ بدین ترتیب، دلار آمریکا یک پله تنزل کرده و به دومین ارز در بین کشورهای پیشرفته تبدیل خواهد شد که دارای پایینترین yield میباشند.
بانک مرکزی اروپا نرخ بهره خود را بدون تغییر نگاه داشت و در عین حال بر نگرانی درخصوص رشد اقتصادی تاکید ورزید
روز گذشته بانک مرکزی اروپا نرخ بهره خود را بدون تغییر در سطح 4 درصد حفظ کرد، اما سرانجام تریشه، رییس این بانک، در برابر فشارهای بازار تسلیم شد و اذعان داشت که انعطافپذیری اروپا به کاهش رشد اقتصادی آمریکا رو به پایان است. وی بهویژه چندین بار تاکید کرد که ریسک کاهش رشد اقتصادی رو به افزایش است و عدم قطعیت درخصوص آشفتگی بازار به طور کلی بالاست.
اگرچه مقامات بانک مرکزی اروپا تلاش کردهاند از اثرات کاهش نرخ بهره جلوگیری کرده و ثبات نرخ را حفظ کنند، دیدگاه تاریک تریشه موجب کاهش 200 واحدی نرخ برابری یورو/دلار شد.
این اظهارات در کوتاهمدت نخواهد توانست خریداران را راضی نگاه دارد، اما همچنان انتظار میرود نرخ برابری این جفت ارز به بالای 45/1 بازگردد. به طور قطع، طی چند هفته آینده فروشندگان دلار متوجه خواهند شد که معامله کردن با نرخ بهره 100 بالاتر منطقه اروپا نسبت به آمریکا و اسپرد رو به افزایش این دو منطقه کار خطرناکی است.
میزان سفارشات کارخانهای آلمان در ماه دسامبر 2/0 درصد کاهش یافت که این امر رشد اقتصادی منطقه اروپا را کندتر نموده است. انتظار میرود، آمار میزان تولیدات صنعتی آلمان و کسری تجاری که قرار است امروز منتشر شوند انعکاسی از روند مزبور باشند. درضمن، آمار بهای مصرفکننده سوییس نیز منتشر خواهد شد.
با نزول 800 واحدی نرخ برابری یورو/فرانک سوییس در ماه ژانویه، انتظار میرود نرخ قدرتمند فرانک موجب کاهش فشارهای تورمی شود. این امر عامل ترغیب کنندهای برای بانک مرکزی سوییس است که قصد دارد نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند.
بانک مرکزی انگلیس نرخ بهره را به 25/5% کاهش داد
در راستای گمانهزنیهای بهعمل آمده درخصوص کاهش 25 واحدی نرخ بهره و رسیدن آن به 25/5 درصد، بانک مرکزی انگلیس اقدام به کاهش نرخ بهره نمود. همچنین، بانک مرکزی به چشم اندازهای کاهش رشد تولید جهانی، سختتر شدن شرایط اعتباری برای مصرفکنندگان و معاملهگران اشاره نمود.
این در حالیست که کمیته سیاستگذاری پولی نیز اذعان داشت: "انتظار میرود، بهای نفت و انرژی موجب افزایش نرخ تورم با سرعت بسیار شود" و متعاقب آن پیشبینی میشود که تاثیرگذاری نرخ تورم بر رشد تقاضا موجب "بازگشت نرخ تورم به نرخ مطلوب در میانمدت شود."
بهویژه آنکه بانک مرکزی انگلیس بیشتر نگران آنست که کندی رشد اقتصادی نرخ تورم را پایینتر از نرخ مطلوب آورده و اینکه افزایش نرخ تورم تسریع شده و خارج از کنترل شود. از این رو، این بانک توصیه میکند که کاهش مجدد نرخ بهره میتواند بر این امر تاثیرگذار بوده و به رفع افزایش نرخ تورم کمک شایانی نماید.
Commodity Currencies روند صعودی پیشین خود را بازگشتند، ولی احتمالاً روند بازگشتی مزبور موقتی خواهد بود.
به دنبال بسته شدن پوزیشنهای معاملات carry، دلار کانادا، استرالیا و نیوزیلند بخشی از روند صعودی اخیر خود را بازگشتند
شاخص Dow به میزان 46 واحد افزایش یافت، ولی نوسانات سریع نرخ موجب اعمال فشارهای بسیار بر نرخ Commodity Currencies شده است. بهای طلا و نفت خام نیز افزایش یافته است و هیچ نوع آمار اقتصادی مهمی از سوی این 3 کشور منتشر نشده است.
مقرر است امروز آمار میزان استخدام و نیز فعالیتهای ساخت و ساز در کانادا منتشر شوند. افزایش سریع بخش استخدام شاخص مدیریت خرید Ivey و نیز افزایش صدور مجوز ساخت و ساز دال بر احتمال انتشار آمار اقتصادی صعودی در کانادا میباشند.
نوسانات اندک نرخ معاملات Carry را دچار مشکل کرده است
پیشتر اذعان کرده بودیم که با کاهش نوسانات نرخ و افزایش ریسکپذیری معاملهگران، معاملات carry تضعیف شده و بانکهای مرکزی سراسر جهان اقدام به افزایش نرخ بهره مینمایند. متاسفانه با توجه به شرایط کنونی بازار، معاملات carry دچار مشکل شدهاند.
در حال حاضر، نرخ برابری دلار/ین نزدیک به نقطه اوج یکماهه معامله میشود، ولی نرخ جفت ارزهایی همچون یورو/ین، پوند/ین، پوند/دلار، دلار استرالیا/دلار آمریکا و دلار نیوزیلند/دلار آمریکا روند نزولی را در پیش گرفتهاند. روز گذشته، شاخص Dow پیش از صعود 46 واحدی خود بیش از 100 واحد نوسان داشت. این نوع نوسانات روزانه نرخ همچنان به معاملات Carry لطمه میزند.
منبع: Dailyfx
ترجمه :بازار بورس دات کام
