• کاهش ارزش پوند بریتانیا با توجه به اتخاذ تصمیم بانک مرکزی این کشور مبنی بر کاهش نرخ بهره
• یورو تحت تاثیر هشدارهای بانک مرکزی اروپا
شرایط چندان به نفع دلار نمیباشد
با توجه به انتشار اخبار قابل توجه از چهارسوی بازار معاملات ارزی، شاهد روز معاملاتی بسیار پر تحرکی بودیم. به هنگام گشایش بازار معاملاتی نیویورک، دلار آمریکا پیشتاز بود اما در پایان روز دلار کلیه? روند صعودی خود را از دست داد.
تنها ارزهایی که ارزش آنها در برابر دلار با افزایش روبرو نبود کم بازده ترین ارزهای بازار مانند ین ژاپن و فرانک سوییس بودند. اگر چه میزان شاخص هزینه های مصرف کنندگان و شاخصهای مربوط به بخش مسکن بیش از حدود انتظار ظاهر شدند، با این حال پس از آن که معاملهگران بازار به این نتیجه رسیدند که موضوع تورم آنچنان برای بانک فدرال حائز اهمیت نیست که باعث شود نرخ بهره خود را تغییر دهند، روند صعودی دلار سریعاً از میان رفت.
این موضوع همچنین با انتشار بیانیه? آخرین نشست کمیته? بازار آزاد فدرال هنگامی که بانک فدرال در آن نرخ بهره? خود را 50 واحد پایه کاهش داد مورد تایید قرار گرفت. در این جلسه، بانک مرکزی آمریکا میزان پیشبینی نرخ رشد خود را کاهش و میزان پیشبینی تورم و بیکاری را افزایش داد. آنها انتظار دارند تا پایان سال نرخ بیکاری به 3/5 درصد افزایش یابد.
همچنین با توجه به گوشزد نمودن اهمیت خطر روند نزولی اقتصاد توسط برخی از اعضا، این جلسه جو بدبینانهای داشت. از نظر آنها تلفیق روند نزولی بازار سهام و روند نزولی شاخصهای بخش مسکن باعث خواهد شد که میزان شاخص هزینه های مصرف کننده افزایش یابد. در نتیجه، انتظار میرود نرخ بهره برای مقابله با عواملی که موجب محدودیت نرخ رشد شده اند شامل کاهش فعالیتها در بخش مسکن، کاهش میزان نقدینگی و اعتبارات و کاهش میزان معاملات در بازار سهام برای مدتی همچنان پایین باقی بماند.
در حال حاضر، صندوق سرمایه? بانک فدرال 94 درصد احتمال میدهد که نرخ بهره 50 واحد پایه دیگر در ماه مارس با کاهش مواجه شود. اگر چه بسیار زود است که بخواهیم درباره این موضوع نگران شویم، با این حال بسیار مهم است که هشدار روز گذشته? بانک فدرال را در نظر داشته باشیم. بر اساس نظر این بانک برقراری ثبات اقتصادی مستلزم بهبود روند رشد است.
بنابراین احتمالاً ایجاد یک روند معکوس در سیاستگذاریهای قبلی موضوع دور از دسترسی محسوب نمیگردد. همچنین میزان شاخص آغاز به ساخت خانه های مسکونی با افزایش مواجه بود اما میزان شاخص مجوز های ساخت خانه های مسکونی با 3 درصد کاهش دیگر روبرو بود که باعث قرار گرفتن این شاخص در پایین ترین میزان خود طی 16 سال گذشته شد. همچنین شاخصهای عمدهای چون میزان مدعیان بیکاری و تحلیل بانک فدرال فیلادلفیا امروز منتشر خواهند شد.
انتظار میرود کاهش ارزش دلار همچنان ادامه یابد زیرا میزان شاخص هزینه های مصرف کننده تنها آمار منتشره این هفته بود و این قابلیت را داشت که باعث ایجاد روندی معکوس در وضعیت دلار گردد اما متاسفانه اثر آن بسیار ناچیز بود.
سقوط ارزش پوند انگلیس به دنبال اعلام حمایت همه جانبه اعضای بانک مرکزی انگلیس از کاهش نرخ بهره در صورتجلسه این بانک
این هفته، یکی از بهترین تجارتها در بازار ارز فروش پوند انگلیس بوده است. مسئله جهانی شدن Northern Rock همانند صورتجلسه آخرین نشست بانک مرکزی انگلیس درباره سیاست پولی که به طرز شگفت انگیزی حاکی از کاهش نرخ بهره بود، نرخ برابری GBP/USD را با 50 پیپ کاهش به نقطه حداقل 12 ساله خود رساند.
هفته گذشته، گزارش سه ماهه بانک مرکزی انگلیس درباره تورم حاکی از افزایش تقریبی آن بود، که در آن هشدار داده بودند که احتمالاً امسال نرخ بهره به سطح 3% پیشبینی شده توسط دولت نیز خواهد رسید. این امر باعث شد بسیاری از مردم به این باور اعتقاد پیدا کنند که کاهش نرخ بهره در ماه جاری با مخالفت مواجه میشود.
اما در تعجب بازار، نه تنها همه اعضای کمیته سیاستگذاری پولی انگلیس رأی به کاهش نرخ بهره دادند، بلکه بلنچ فلاور به جای کاهش 25 واحدی به کاهش 50 واحدی رأی داد. براساس نظر بارکر، یکی از اعضای کمیته سیاستگذاری پولی، روند رو به کاهش اقتصاد نگران کننده تر از افزایش نرخ تورم است. در آینده احتمال یک کاهش 50 واحدی دیگر نیز وجود دارد و احتمال کاهش نرخ بهره به 25/4 % پیش از اقدام بانک مرکزی انگلیس بسیار زیاد است. امروز قرار است آمار میزان خرده فروشی منتشر گردد و انتظار داریم قوی شدن بازار کار موجب افزایش میزان مصرف گردد.
هشدار بانک مرکزی اروپا باعث کاهش ارزش یورو شد
هر روز که میگذرد، بانک مرکزی اروپا به آرامی لحن خود را تغییر میدهد. در این ماه تریشه، رییس بانک مرکزی اروپا، اعلام کرده بود که احتمال کاهش رشد اقتصادی وجود دارد که اساساً به این معناست که اروپا دیگر در مقابل رکود اقتصادی آمریکا مصون نیست.
دیروز گارگاناس، یکی از اعضای بانک مرکزی اروپا، پا را از این هم فراتر گذاشت و اظهار کرد که تأثیر بازارهای اعتباری بر منطقه اروپا بیش از پیش میباشد که کاملاً سریعترین افزایش بهای تولید کننده آلمان در 13 ماه اخیر را پوشش میدهد. آلمان نیز همانند دیگر کشورها با فشارهای افزایشی قیمت مواد غذایی و انرژی مواجه است، که دلیل عمده اینکه بانک مرکزی اروپا تا زمانیکه چاره دیگری نداشته باشد نرخ بهره را کاهش نمیدهد همین امر است.
پیشبینی کاهش نرخ بهره در نیمه دوم سال جاری را داریم، که احتمالاً موجب ایجاد روند بازگشتی در نرخ برابری EUR/USD میشود، اما پیش از آن نرخ باید به سطح 48/1 افزایش یابد و به نقطه اوج دائمی خود دست پیدا کند. امروز قرار است شاخص بهای مصرف کننده اروپا، تراز تجاری و شاخص بهای تولید کننده سوییس منتشر گردد- پیشبینی یک روز معاملاتی فعال دیگر را داریم.
افزایش ارزش دلار استرالیا به نقطه اوج 3 ماهه، صعود دلار کانادا
در حالیکه این هفته پوند انگلیس یکی از بهترین ارزها برای فروش بود، دلار استرالیا یکی از بهترین ارزها برای خرید بود. از آنجا که دیروز روند بازار در جهت سیاست پولی شگفت انگیز بانک مرکزی استرالیا یعنی حمایت از بالانگاه داشتن نرخ بهره ادامه داد، دلار استرالیا به نقطه اوج 3 ماهه خود در مقابل دلار آمریکا دست پیدا کرد.
از طرف دیگر دلار کانادا نیز به مدد انتشار آمار اقتصادی قوی و افزایش بهای نفت صعود کرد. هم شاخصهای اصلی و هم تراکنشهای اوراق بهادار بین المللی کانادا مطابق با پیشبینیها بودند، در حالیکه بهای نفت خام فیوچرز با رسیدن به بیش از 101 دلار در هر بشکه به نقطه اوج روزانه خود دست یافت. همچنان برای دلار استرالیا پیشبینی افزایش ارزش را داریم و انتظار داریم این ارز در برابری با دلار آمریکا به نقطه اوج خود تا این تاریخ دست یابد.
بازگشت معاملات carry
شب گذشته انتشار اخباری مبنی بر هشدار شرکت سرمایهگذار خصوصی KKR مبنی بر به تعویق انداختن پرداخت بدهی برای دومین بار، آغازگر فروش تعدادی از پوزیشنهای معاملات carry گردید. هنگام نزول شاخص Dow از بیش از 100 واحد به 90 واحد، روند مزبور در بازار تجاری نیویورک بازگشت داشت.
اگرچه این امر منجر به تقویت ارزهای برابر ین شد ولی ما همچنان استراتژی نزولی خود را حفظ می کنیم. زیرا این نوع نوسانات در بازارهای مالی برای معاملات carry بیشتر نزولی محسوب می شود تا صعودی. مقامات ژاپن نیز نسبت به رشد اقتصادی نگران هستند و این خود حاکی از نزول مستمر آمار اقتصادی منتشره می باشد.
منبع: دیلی اف ایکس
ترجمه :بازار بورس دات کام
