• نیاز بانک فدرال آمریکا به کاهش نرخ بهره
• ادامه پیشبینی کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس
روز گذشته یورو موفق به شکستن رزیستنس خود در 1/58 شد و بسیاری از معامله گران بازار را با این سوال مواجه کرد که آیا هدف بعدی نرخ سطح 1/60 میباشد؟ آمارهای اقتصادی ناحیه اروپا همچنان مطابق انتظارات بوده و این در حالی است که آمارهای اقتصادی کشور آمریکا کمتر از حدود انتظار ظاهر میشوند.
همان طور که در گزارش فاندامنتال روز سه شنبه پیشبینی کردیم میزان شاخص اعتماد تجاری آلمان در ماه مارس با افزایش مواجه بود. یک بار دیگر تحلیل گران بازار در مورد انعطاف پذیری شرکتهای آلمانی دچار اشتباه شدند و این در حالی بود که میزان شاخص مدیریت خرید در بخش های خدمات و تولیدات کارخانه ای دال بر افزایش فعالیتهای تجاری بود.
حقیقت آن است که وضعیت تجارت آلمان طی 7 ماه گذشته به این خوبی نبوده است. همچنین میزان شاخص سفارشات صنعتی ناحیه اروپا در ماه ژانویه با افزایش مواجه بود که موجب افزایش بیشتر ارزش یورو در برابر دلار گردیده است. در واقع بازار کاهش شدید میزان مانده حساب جاری اتحادیه اروپا را نادیده گرفت تنها عاملی که میتوانست بر روند یورو تاثیر گذار باشد.
از نقطه نظر آمارهای اقتصادی، این احتمال وجود دارد که نرخ برابری یورو/دلار به سطح 1/60 دست یابد. در همین حال، مهمترین اخبار امروز به درخواست نخست وزیر فرانسه از مقامات بریتانیایی اختصاص دارد که تقاضا دارد بریتانیا نیز برای تحت فشار گذاشتن آمریکا بمنظور افزایش ارزش دلار به فرانسه بپیوندد. اما این مطلب با توجه به نیاز آمریکا به کاهش ارزش دلار بمنظور افزایش صادرات صرفاً در حد یک اندیشه خوشبینانه باقی خواهد ماند.
همچنین اگرچه آقای تریچت عنوان نمودند که نوسانات بیش از حد در بازار معاملات ارزی تاثیر نا مطلوبی بر روند رشد دارد با این حال ایشان همچنین اضافه کردند " با توجه به شرایط کنونی نیازی به تغییر چهارچوب کاری احساس نمیگردد". به بیان دیگر تورم همچنان یک معضل اساسی بوده و به همین دلیل احتمال دخالت بانک مرکزی اروپا دور از دسترس نخواهد بود.
در اوایل این ماه عنوان نمودیم که بانک مرکزی اروپا تا زمان رسیدن نرخ به سطح 1/60 اقدام به مداخله نخواهد کرد. در سال 2004 ؛ آخرین باری که بانک مرکزی شدیداً از وضعیت یورو ابراز نگرانی کرد این ارز طی دو ماه با 13 درصد افزایش مواجه بود. در صورتی که سطح 1/59 را نقطه اوج بیسابقه ای برای یورو در نظر بگیریم خواهیم دید که این ارز طی دو ماه گذشته حدوداً با 10 درصد افزایش مواجه بوده است.بنابراین در صورت افزایش 13 درصدی نرخ عدد جدید 1/62 خواهد بود.
نیاز بانک فدرال آمریکا به کاهش نرخ بهره
بانک فدرال آمریکا به منظور بهبود وضعیت اقتصادی این کشور همچنان میباید نرخ بهره خود را کاهش دهد. میزان شاخص کالاهای بادوام ماه گذشته با 1/7 درصد کاهش مواجه بود و میزان فروش نیز به اثتثنای خودرو با 2/6 درصد کاهش روبرو بود.
همچنین میزان فروش خانه های نوساز به نقطه حداقل 13 ساله کاهش یافت و متوسط قیمت خانه های از 250800 دلار به 244100 کاهش یافت. بر خلاف میزان فروش خانه های موجود که بخاطر فروش برخی خانه ها بدلیل عدم پرداخت تعهدات با افزایش مواجه بود؛ کاهش بهای مسکن نتوانست موجب بهبود میزان فروش خانه های نوساز گردد.
در حال حاضر نه تنها کاهش قابل توجه میزان شاخص هزینه های مصرف کنندگان پیش بینی می شود بلکه با توجه به وضعیت بازار مسکن این احتمال وجود دارد که این موضوع تقویت شود.صندوق معاملات فیوچرز بانک فدرال آمریکا از پیشبینی خود مبنی بر احتمال کاهش 25 یا 50 واحدی نرخ بهره در ماه آینده عقب نشینی کرد.
تنوع پیشبینیها درباره نرخ بهره به شدت آنها را نا مطمئن کرده است. اگر وخامت اطلاعات اقتصادی به قوت خود باقی بماند، بانک فدرال آمریکا وادار به افزایش نرخ بهره خواهد شد. دیروز بری ریتالتز در وبلاگ خود نمودار جالبی درباره میزان وام دهیهای بیل کینگ به مؤسسات قرار داده بود. در 28 سال اخیر، تنها 4 تشویش عمده در وامهای اعطایی به مؤسسات مالی در جدول وامهای اعطایی بانک فدرال آمریکا وجود دارد.
نخستین تشویش در سالهای 1980 درباره وضعیت Continental Illinois بود، دومین تشویش بهران وامها و پس اندازها بود، سومین تشویش حادثه 11 سپتامبر بود و چهارمین آنها بحران اعتباری کنونی است. با توجه به اینکه بانک فدرال آمریکا محدوده وثیقههای مورد قبول خود را افزایش داده است، بانکها ترسی از کاهش نرخ تنزیل ندارند که نشان دهنده وخامت بحران اعتباری کنونی است. امروز قرار است آمار نهایی تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم سال منتشر گردد؛ انتظار اصلاح این آمار را نداریم.
ادامه پیشبینی کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس
پوند انگلیس مجدداً در مقابل دلار آمریکا صعود کرد اما همچنان به روند نزولی خود در مقابل یورو ادامه میدهد. با وجود اینکه دیروز اطلاعات اقتصادی در انگلیس منتشر نشد، اما بازار پیشبینی میکند بانک مرکزی انگلیس ماه آینده نرخ بهره را کاهش دهد.
در اظهارات قبلی قانونگذاران اقتصادی، کینگ تأیید کرده بود که با توجه به شرایط کنونی بازار، حتی با وجود اینکه بانک مرکزی انگلیس برای پیروی از بانک فدرال آمریکا که برای تثبیت بازارهای اعتباری اقدامات تاریخی را انجام داد ندارد، اما بیشتر آمادگی کاهش نرخ بهره را دارد.
همچنین سنتنس، یکی از اعضای بانک مرکزی انگلیس، به بازار گوشزد کرده است که دوران سختی را در اقتصاد انگلیس پیش رو دارند. وی به بیان این مسئله پرداخت که اگرچه نگرانی درباره رکود اقتصادی امری اغراق آمیز است، اما احتمالاً میزان مخارج مصرف کننده به نزول خود ادامه خواهد داد.
کاهش ارزش دلار نیوزیلند و کانادا، ادامه روند صعودی دلار استرالیا
به دلیل آغاز روند نزولی، از آنجا که محدوده معاملاتی کاهش یافته است commodity currencies کاهش یافتند. در 48 ساعت گذشته هیچ اطلاعات اقتصادی درباره سه کشور تولید کننده کالا منتشر نشده است و حتی افزایش زیاد بهای نفت هم نتوانست ارزش دلار کانادا را افزایش دهد. تنها در نیوزیلند خبرهایی به انتشار رسید. کالن، وزیر دارایی نیوزیلند، مجدداً اظهار داشت که اقتصاد نیوزیلند با چالشهای جدی مواجه است و از روند نزولی اقتصاد جهانی در امان نیست.
این اظهارات پیش از انتشار تراز تجاری این کشور ابراز شد که نشان از احتمال کاهش حجم صادرات در ماه فوریه دارد. دیشب قرار بود استرالیا نیز آمار شاخصهای اصلی خود را منتشر نماید، انتظار کاهش این آمار را نداریم؛ به دلیل اینکه اگرچه رشد اقتصاد جهانی در حال کم شدن است اما بازار کار استرالیا قوی بوده است.
نرخ برابری USDJPY زیر سطح 100
با ضعیف شدن اقتصاد آمریکا و ژاپن، نرخ برابری USDJPY به زیر سطح 100 بازگشت. میزان کسری تجاری در ماه فوریه کاهش چشمگیری داشت و با در نظر گرفتن افزایش زیاد ین ژاپن در این ماه انتظار ادامه این روند را داریم. اگرچه این امر میتواند به کاهش فشارهای تورمی کمک کند، اما میتواند عوارض زیادی نیز برای اقتصاد وابسته به صادرات ژاپن داشته باشد.
منبع: DAILYFX
ترجمه :بازار بورس دات کام
