هفته گذشته دلار آمریکا روند مبهمی داشت و دارای نوسانهایی هم در جهت صعودی و هم در جهت نزولی بود. در خبرهای فاندامنتال اواخر روز جمعه، اشاره کردیم که "اگرچه انتظار داریم روند صعودی دلار ادامه یابد، اما معاملهگرها بایددر مقابل خریدی که میکنند بسیار با دقت عمل کنند."
گفته بودیم که دلار میتواند در مقابل یورو و پوند انگلیس افزایش یابد، اما در مقابل ین ژاپن در نزدیکی رزیستنس خود قرار دارد. روندهایی که انتظار آن را داشتیم اتفاق افتادند و در حال حاضر کمی بیش از پیشبینیها ادامه یافتهاند.
احتمالاً در بیشتر مواقع روند نزولی دلار در مقابل ین ژاپن و روند صعودی آن در مقابل پوند انگلیس و یورو در بازار باقی میماند، اما حسن انتخاب در برگزیدن بهترین ارز کلید معامله در هفته جاری خواهد بود.
رویداد بزرگ این هفته، انتشار گزارش میزان خرده فروشیهای آمریکا خواهد بود و با وجود اینکه احتمال کاهش پرداختهای مصرف کننده وجود دارد، اما ممکن است این کاهش کمتر از حد پیشبینی شده توسط بازار باشد.
کاهش ضریب اطمینان مصرف کننده و حقوق بگیران بخش غیر کشاورزی نشان از ضعف اقتصاد دارد، اما افزایش قیمت مواد غذایی و بهای انرژی و رشد درآمدهای شرکتهایی نظیر Wal-Mart و Costco عکس آن را نشان میدهند. دلیل اصلی اینکه معمولاً بازار واکنش زیادی در مقابل اطلاعات مربوط به پرداختهای مصرف کننده نشان میدهد، تأثیر این آمار بر تصمیمگیریهای بانک فدرال آمریکا درباره سیاست پولی این بانک است.
اقتصار آمریکا طی چند ماه گذشته کاهش چشمگیری داشته است و احتمالاً در ماههای آتی نیز به این روند نزولی خود ادامه خواهد داد، اما پس از کاهش 325 واحدی نرخ بهره از ماه آگوست به اینسو، بانک فدرال آمریکا تصمیم گرفته است که تمرکز خود را به نرخ تورم معطوف نماید. قیمت نفت و غلات نقطه اوج جدیدی را به ثبت رسانده است، که منجر شده است تا نگرانیها درباره فشارهای قیمتی همچنان رو به افزایش باشند. متأسفانه بانک فدرال آمریکا شانسی برای افزایش نرخ بهره ندارد، که این بانک را وادار میکند تا از دلار آمریکا به عنوان تنها ابزار موجود برای کاهش فشارهای تورمی استفاده نماید.
با توجه به اینکه کاهش نرخ بهره بانک فدرال آمریکا به پایان رسیده است، این بانک موفق شده است تاحدودی قیمت دلار را ثابت نگه دارد. این هفته علاوه بر گزارش میزان خرده فروشیها، در انتظار انتشار بهای مصرف کننده، تحلیل بانک فدرال فیلادلفیا، تولیدات صنعتی و شروع ساخت و ساز خانههای نوساز نیز هستیم.
یورو: اظهارات حاکی از اعمال سیاستهای انقباضی آقای تریچت و تبعات آن
علیرغم مشاهده نشانه هایی مبنی بر کاهش نرخ رشد، آقای تریچت رییس بانک مرکزی اروپا در یک کنفرانس خبری پس از جلسه روز پنجشنبه کمیته سیاست گذاری پولی اروپا همچنان به تداوم اعمال سیاستهای مالی انقباضی اشاره داشتند. هفته آینده، با توجه به انتشار دو شاخص تولید ناخالص داخلی و میزان تولیدات صنعتی آثار اظهارات ایشان نمایان خواهد شد.
روند اخیر قیمت یورو در بازار نشان میدهد که بازار هنوز هم مطمئن نیست که بانک مرکزی اروپا تا چه موقع بر موضع کنونی خود پافشاری خواد کرد. شاید در صورت کاهش میزان اشتغال آقای تریچت در مواضع خود باز نگری نمایند. هم زمان، نمیتوان از موضع انقباضی بانک مرکزی اروپا به راحتی گذشت. از جمله علت های کاهش نرخ برابری یورو/دلار از سطح 60/1 به 5280/1 این گمانه زنی بود که احتمالاً این بار بانک مرکزی اروپا کمتر به اعمال سیاستهای انقباضی مبادرت خواد کرد.
حال که آنها بر عکس عمل نمودهاند، احتمالاً با فروش زیاد پوزیشن های یورو در بازار برای گرفتن سود این پوزیشن ها مواجه خواهیم بود. به نظر میرسد بانک های مرکزی اتحادیه اروپا برای تغییر در سیاستهای جاری و به دنبال کاهش در آمارهای اقتصادی به کمی زمان نیاز دارند. تا آن زمان، احتمالاً بانک مرکزی اروپا مبادرت به اولین کاهش نرخ بهره خواهد نمود، کاری که بانک فدرال آمریکا قبلاً انجام داده است.
پوند انگلیس و در پیش رو بودن هفته ای شلوغ
با توجه به اطمیان معامله گران بازار از احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در آینده نزدیک، ارزش پوند انگلیس همچنان در برابر دلار آمریکا با کاهش مواجه بود.
علیرغم فقدان هرگونه آمار اقتصادی قابل توجه، روند معاملاتی همچنان نزولی بود و موسسه Experian نیز انتظار دارد که صنعت خدمات مالی و اعتباری انگلیس طی 3 سال آینده با کاهش 10000 شغلی و قیمت مسکن نیز طی دو سال آینده با کاهش 9/7% مواجه باشد. طی هفته آتی با توجه به انتشار شاخص بهای تولید کننده، آمار اشتغال و گزارش سه ماهه میزان تورم بانک مرکزی اروپا توجهات بر پوند انگلیس معطوف میباشد.
بهای نفت خام نیز همچنان نقاط اوج جدیدی را به ثبت میرساند، که بیشتر موجب تداوم سیاستهای بانک مرکزی انگلستان میگردد، اما هم زمان آنها نگران وضعیت نرخ رشد نیز می باشند. با توجه به وضعیت نابسامان اقتصادی، همچنان انتظار داریم ارزش پوند در برابر دلار آمریکا کاهش یابد.
روند مخالف ارزهای commodity
در آغاز این هفته، عملکرد روند دلارهای استرالیا، نیوزلند و کانادا بسیار متفاوت بود. به دنبال صدور بیانیه هایی که حاکی از بالا نگه داشتن نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا بود و همچنین انتشار آمار قویتر از انتظار شاخص اشتغال زائی، دلار استرالیا در نزدیکی نقطه اوج سالیانه خود باقی ماند.
از سویی دیگر در پی انتشار بیشترین کاهش آمار اشتغال نیوزیلند طی 19 سال اخیر، ارزش دلار نیوزیلند به نقطه حداقل 3 ماهه دست یافت. با توجه به انتشار آمار قوی اشتغال و رکورد بهای نفت، دلار کانادا در یک دامنه معاملاتی باریک معامله شد و در حال حاضر در حال تلاش برای تقویت بیشتر است.
در نوسانات 3 ارز commodity شاهد عملکرد نسبتاً متفاوتی بوده ایم، اما احتمالاً این روند در هفته جاری تغییر خواهد کرد؛ زیرا به غیر از نیوزیلند که آمار خرده فروشی و شاخص بهای تولید کننده آن انتشار خواهد یافت، برای دو کشور دیگر هیچ شاخص اقتصادی قابل توجهی منتشر نخواهد شد.
تداوم فشار ریسک پذیری بر مبادلات بازار Carry
با تداوم کاهش ریسک پذیری سرمایهگذاران، ین ژاپن هفته خوبی را پشت سر گذاشت. طی هفته جاری ،با انتشار آمارهای اقتصادی متنابهی از ژاپن مواجهیم، هر چند هنوز واضح نیست این آمارها تا چه اندازه می توانند بر روند ین تاثیرگذار باشند.
با وجودیکه مقامات بانک مرکزی ژاپن به علت واهمه از افزایش بیش از اندازه بهای سوخت، تمایل به افزایش نقدینگی دارند، انتظار می رود آمارهای مربوط به عرضه وسیع پول و نقدینگی، بدون تغییر باقی بمانند.
در مقابل،در حالیکه تردیدها نسبت به تقاضای جهانی مانع از توسعه بیشتر می گردد، انتظار می رود آمارهای مربوط به وام های بانکی و میزان سفارشات ابزارآلات ماشینی، کاهش یابد. درحالیکه مصرف کنندگان ضعیف از میزان هزینه ها کاستهاند و کاهش تقاضای داخلی به طور کل بر روند تجاری تاثیرگذاشته و موجب ضعف آن شده است،به نظر می رسد آمار مربوط به میزان ورشکستگی و تحلیل Eco Watchers با کاهش مواجه باشد.
در آخر هفته گذشته، به نظر می رسید آمار میزان سفارشات ماشین آلات، آمار تولید ناخالص داخلی و میزان اعتماد مصرف کننده بر نگرانی سرمایهگذاران از کندی مجدد روند احیایی اقتصاد، صحه گذارد.
منبع: dailyfx
ترجمه :بازار بورس دات کام
