• آیا یورو مجدداً به سطح 60/1 دست خواهد یافت؟
• آیا روند صعودی پوند ادامه خواهد داشت؟
با توجه به افزایش قیمت نفت، ارزش دلار آمریکا طی هفته گذشته به شدت کاهش یافت که نشان از ضعف اقتصاد این کشور دارد. در حال حاضر شرکت ها با مشکلات زیادی دست به گریبانند و برای مواجه با بحران انرژی دست به اقدامات جدیدی میزنند.
با توجه به افزایش بهای نفت خام به 135 دلار در هر بشکه و افزایش بهای بنزین در بسیاری از ایالتها تا سقف 4 دلار در هر گالن شرکت های آمریکایی بدنبال کاهش هزینه هایی خود هستند.
برای مثال شرکت خودرو سازی فورد میزان برنامه تولید خود را کاهش داده و این در حالی است که شرکتهای هواپیمایی آمریکا نیز تا 15 درصد ظرفیت خود را کاهش داده و هزینه حمل بار خود را افزایش داده اند.
بر اساس روند موجود در بازار معاملات فیوچرز میتوان گفت که برخی از معامله گران این بازار حتی انتظار دارند بهای بنزین تا 7 یا 8 دلار در هر گالن برسد.با این حال، در مواجه با بحران جاری که یکی از دلایل اصلی کاهش ارزش دلار میباشد ،آمریکا تنها نیست.
طی چند هفته گذشته، بازار پیش بینی نموده که روند کاهش نرخ بهره بانک فدرال به پایان رسیده است. هم زمان با انتشار برخی اخبار مواجه میباشیم مبنی بر این که احتمالاً سایر بانکها میباید مبادرت به کاهش نرخ بهره نمایند.
افزایش بهای نفت خام و اظهارات حاکی از اعمال سیاستهای انقباضی بانک های مرکزی اروپا ، انگلستان و استرالیا بطور اساسی موجب تغییر دورنمای این بانک ها گردیده است. با توجه به اهداف تورمی معامله گران دربافته اند که احتمالا نرخ بهره این بانکها در آینده نزدیک دستخوش تغییر نخواهد شد و بنابراین نرخ ارزها بر اساس این انتظارات در حال شکل گرفتن هستند.
ممکن است در هفته آتی، نقاط ضعف اقتصاد آمریکا مشهود تر گردد. امروز بازارهای آمریکا به دلیل روز یادبود کشته شدگان در جنگ تعطیل هستند، اما با توجه به اینکه انتشار ضریب اطمینان مصرف کننده، فروش خانههای نوساز، کالاهای بادوام، تولید ناخالص داخلی سه ماهه نخست سال، درآمدهای شخصی، مخارج شخصی و شاخص مدیریت خرید (PMI) دانشگاه شیکاگو را در پیش داریم آمریکا هفته شلوغی را خواهد داشت. از آنجا که میزان داراییهای مصرف کنندگان آمریکایی همچنان رو به کاهش است، انتظار داریم بیشتر این آمارها نشان از روند نزولی دلار داشته باشند.
آیا یورو مجدداً به سطح 60/1 دست خواهد یافت؟
هفته گذشته، به دلیل اینکه اظهارات حاکی از افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا گمانه زنیهایی مبنی بر احتمال افزایش این نرخ را در بازار موجب شد، یورو در مقابل دلار آمریکا کاهش چشمگیری یافت. اگرچه به اعتقاد ما افزایش نرخ بهره حرکت چشمگیری خواهد بود، اما از آنجا که تمرکز بازار از رشد اقتصادی به نرخ تورم معطوف شده است، ثبات اطلاعات اقتصادی منطقه اروپا واقعاً دلگرم کننده است.
شاخص ضریب اطمینان کسب و کار آلمان در ماه مارس افزایش زیادی یافت. انتشار شاخص مدیریت خرید که روز جمعه منتشر شد نشان داد که چرا کسب وکارهای آلمان نگران چیزی نیستند. شاخص مدیریت خرید محصولات کارخانهای و بخش خدمات نسبت به ماه قبل کاهش یافتند، اما در منطقه صعودی باقی ماندند.
این هفته به جای اروپا، اطلاعات اقتصادی آمریکا است که کمک میکند تا نرخ برابری EUR/USD بهطرف سطح 60/1حرکت کند. تنها اطلاعات اقتصادی مهم اروپا آمار نرخ اشتغال، شاخص PMI خرده فروشیها و آمار میزان خرده فروشیهای آلمان خواهند بود.
به دلیل اینکه این ماه اجزای اشتغال در گزارش شاخص PMI محصولات کارخانهای کاهش زیادی یافتهاند، انتظار داریم بازار کار آلمان به بهبود روند خود ادامه دهد. این هفته، برای سوییس نیز هفته شلوغی خواهد بود، به دلیل اینکه قرار است تراز تجاری، گزارش میزان مصرف شرکت مالی UBS و شاخصهای اصلی KoF منتشر شوند. هفته گذشته فرانک سوییس در مقابل ین ژاپن عملکرد بسیار خوبی داشت و باید دید آیا این روند صعودی ادامه خواهد یافت یا خیر.
آیا روند صعودی پوند ادامه خواهد داشت؟
پوند انگلستان با 300 پیپ افزایش در برابری با دلار، هفته خوبی را پشت سر گذاشت. افزایش غیر منتظره آمارهای اقتصادی و همچنین انتشار بیانیه آخرین نشست سیاست گذاری پولی، نشان داد که تا ماه ها شاهد کاهش دوباره نرخ بهره بانک مرکزی نخواهیم بود. بواقع تحت هر شرایطی اقدام بعدی بانک مرکزی احتمالاً افزایش نرخ بهره خواهد بود.
برخلاف بانک فدرال، بانک مرکزی انگلستان، سطح مطلوب مشخصی را برای تورم فرض نموده است و چنانچه تورم از این سطح مطلوب 3 درصدی نیز فراتر رود، رئیس بانک مرکزی موظف است کتباً از صدراعظم ((chancellor در رابطه با افزایش تورم و چهارچوب زمانی برای بازگشت تورم به سطح مطلوب توضیح بخواهد.
اوایل این ماه شاخص بهای مصرف کننده سالانه 3 درصد افزایش یافت و در حال حاضر بانک مرکزی تمام تلاش خود را برای کاهش تورم خواهد کرد و ثبات اخیر آمار اقتصادی، تا زمانیکه رشد اقتصادی روند نزولی در پیش نگیرد، به نفع آنها خواهد بود. در حالیکه به نظر نمی رسد این هفته با انتشار آمارهای اقتصادی جالب توجهی مواجه باشیم، تا زمانیکه آمارهای اقتصادی آمریکا به طرز قابل ملاحظه ای تقویت نگردند، احتمالاً روند صعودی پوند همچنان ادامه خواهد یافت.
هفته مهم در انتظار دلارهای استرالیا، نیوزیلند و کانادا
افزایش قیمت های کالا مهمترین داستان هفته محسوب می شد، که این امر موجب صعود دلارهای استرالیا،نیوزیلند و کانادا شد. دلار استرالیا به نقطه اوج 24 ساله خود دست یافته و در حال برابری با نرخ دلار آمریکا است. افزایش فشارهای نرخ تورم و آمار اقتصادی قویتر باعث شده تا بانک مرکزی استرالیا نسبت به سایر بانکها بیشترین احتمال افزایش نرخ بهره را داشته باشد.
با این حال هنوز اعتقادی به افزایش نرخ بهره از سوی بانک مزبور نداریم، اما سیاست های مالی انقباضی به عنوان آخرین گزینه محسوب می گردد. با در پیش نبودن آمارهای اقتصادی مهم در هفته جاری احتمالاً روند خاصی در دلارهای نیوزیلند و کانادا نخواهیم دید. درحالی که در کانادا شاهد انتشار شاخص تراز حساب جاری خواهیم بود در نیوزیلند آمار تراز تجاری منتشر خواهد شد.
وابستگی سرنوشت دلار/ین به روند Dow
هفته گذشته، سرنوشت نرخ دلار/ین به روند شاخص Dow ارتباط داشت اما شاهد روندهای مختلفی در ارزهای برابر ین بودیم. برای مثال نرخ های برابری یورو/ین، دلار استرالیا/ین و فرانک/ین عملکرد خوبی داشتند اما نرخ دلار/ین هنوز ناامیدکننده است.
روند نزولی در سهام های آمریکا کمک زیادی به ین کرده است، اما کاهش آمارهای اقتصادی بازار در هفته جاری باعث افزایش ریسک برای ارز کم بازده خواهد شد چرا که همانطور که پیش بینی می شد اکثر آمارها تحت تاثیر فشار افزایش بهای نفت خواهند بود. در تقویم اقتصادی این هفته شاهد انتشار شاخصهای خرده فروشی، نرخ بیکاری، بهای مصرف کننده و گزارش میزان تولیدات صنعتی هستیم.
منبع: dailyfx
ترجمه :بازار بورس دات کام
