جذبه دلار علیرغم انتشار آمارهای ضعیف اقتصادی– آیا دلار در حال قدرت گرفتن است؟
روز گذشته دلار آمریکا با انبوهی از آمارهای اقتصادی مواجه بود؛ با این حال روند نزولی بازارهای مالی مانع از افزایش ملایم و تدریجی دلار نشد. بازگشت نوسانات دلار بعد از دو روز تعطیلات پیاپی موجب شد که معاملهگران بازار در مواضع ضد دلاری هفته? گذشته خود تجدید نظر کنند و این ارز مجدداً در حال بدست آوردن جذابیت قبلی خود میباشد.
صرف نظر از عکس العمل های سطحی روز گذشته در خصوص تقویم اقتصادی میتوان گفت که آمارهای فاندامنتال نیز بر اساس پیشبینی خوش بینانه بانک فدرال مبنی بر بهبود روند اقتصادی در نیمه دوم سال جهت گرفتهاند. در میان بسیاری از گزارشات خیلی مهم مهمترین گزارش به شاخص اعتماد مصرف کنندگان ماه می باز میگردد. اقتصاد دانان با توجه به گزارش دانشگاه میشیگان از قبل یک کاهش قابل توجه را در این گزارش پیش بینی مینمودند.
با این حال، وضعیت روند احتمالاً یک کاهش غیر منتظره منفی 2/57 را نشان خواهد داد که از سال 1992 به این سو پایین ترین میزان می باشد. بعلاوه، روند اشتغال و میزان درآمد آمریکا نیز چندان امیدوار کننده به نظر نمیرسد همین امر موجب می شود که میزان خرید مردم بشدت تحت تاثیر قرار گرفته و محدود شود. در واقع در صورتی که بزرگترین اقتصاد دنیا بخواهد از این روند منفی رشد خلاصی یابد مردم و مصرف کنندگان میباید هزینه کنند.
در سایر خبر ها، شاخص تولیدات کارخانه ای بانک فدرال ریچموند با روند کاهش خود به جمع شاخص های ایالتهای امپایر و فلادلفیا پیوست.از دیگر سو، آمارهای مسکن نیز مبهم به نظر میرسیدند. به طور مثال شاخص مسکن S$P/case schiller همان چیزی را نشان داد که شاخص های عمده بازار پیش از این نشان داده بودند.
تا ماه مارس شاخص مرکب تورم 4/14 کاهش یافت و تایید دیگری بود بر روند کاهشی که از سال 2007 به این سو در گیر آن است و بدین وسیله یک نقطه حداقل جدید را به ثبت رساند. گزارش فروش خانه های نوساز نیز شاهد بازنگری منفی این شاخص بود. اجزا این شاخص با توجه به پیش بینی افزایش 5/1 درصدی امیدوار کننده بود و میزان موجودی نیز کاهش نشان میداد که هر دو نشان از بهبود روند دارند.
در خصوص آمارهای فاندامنتال امروز نیز میتوان گفت که برخی از شاخص ها کاهش یافته اند اما از قابلیت های آنها کاسته نشده. میزان سفارش کالاهای بادوام برای ماه آوریل نشان از میزان سرمایه گذاری دارد و این در حالی است که بهای نفت خام همچنان رو به افزایش بوده و از میزان هزینه های مصرف کنندگان نیز کاسته میگردد.
از بین رفتن صعودهای یورو به دلیل کاهش شدید ضریب اطمینان مصرف کننده آلمان
پس از کاهش نرخ برابری EUR/USD به دلیل مجموعهای از اطلاعات مبهم اقتصادی، به نظر میرسد ثبت نقطه اوج در بازار کنونی دور از دسترس یورو باشد. پس از اینکه آمار نهایی رشد اقتصادی آلمان مؤید آن بود که اقتصاد این کشور در سه ماهه نخست سال % 5/1 رشد داشته است (سریعترین افزایش در کوتاهترین زمان در 12 سال اخیر)، بازار اروپا با افزایش کار خود را آغاز کرد.
اجزای تشکیل دهنده اطلاعات نشان از آن داشتند که روند اصلاحی نزولی میزان مصارف شخصی با افزایش فعالیتهای تولیدی و سرمایه گذاریهای تجاری جبران شده است. به هر حال، این اطلاعات خوب تا انتشار ضریب اطمینان مصرف کننده Gfk آلمان و ضریب اطمینان کسب و کار فرانسه، به مدت 10 دقیقه باعث توقف افزایش یورو گردید.
اطلاعات منتشر شده از جانب آلمان نشان داد که روند تحت تأثیر روند رو به رشد تورم قرار دارد، درحالیکه رهبران تجاری فرانسه از افزایش نرخ یورو و قیمت مواد خام بسیار شکایت دارند. پس از انتشار این اطلاعات، نرخ برابری EUR/USD تقریباً 150 پیپ کاهش یافت. با توجه به اینکه پیشبینی میشود امروز آمار شاخص بهای مصرف کننده (CPI) آلمان جهش قابل ملاحظهای داشته باشد، احتمالاً بازار تمرکز خود را از رشد اقتصادی به روند افزایشی نرخ تورم معطوف خواهد کرد.
کاهش ارزش پوند انگلیس به دلیل وخیمتر شدن اوظاع در بخش مسکن
در نهایت ثبات نرخ پوند انگلیس طی چند هفته اخیر با بازگشت معاملهگرهای انگلیسی به بازار به فروش زیاد پوزیشنهای این ارز ختم شد. در حقیقت، نرخ برابری GBP/USD در عرض 2 ساعت بیش از 100 پیپ کاهش یافت، و انتشار مجوزهای وامهای رهنی با بهره بالای BBA نیز نتوانست کار مثبتی در اینباره انجام دهد.
در حالیکه مجوزهای اعطای وام رهنی با بهره بالا از 35546 در ماه مارس به 38704 در ماه آوریل افزایش پیدا کرده است، اما این میزان تقریباً % 40 از سال پیش کمتر است. به وضوح قابل مشاهده است که دشوارتر شدن شرایط اعطای وام و کاهش ضریب اطمینان مصرف کننده بخش مسکن انگلیس را با مشکل مواجه کرده است، که این امر تنها فشارها را بر روند رو به کاهش قیمت خانه افزایش میدهد. با این وجود، با توجه به آمار اخیر شاخص بهای مصرف کننده (CPI) رشد بهای مصرف کننده –که به نظر میرسد همچنان ادامه داشته باشد- در انگلیس بسیار قوی است، که بانک مرکزی انگلیس را در کاهش زیاد نرخ بهره ناکام میگذارد.
ضعف دلار کانادا و استرالیا به دنبال کاهش بهای نفت و طلا
به دنبال کاهش بهای نفت و طلا، دلار کانادا و استرالیا نیز کاهش یافت؛ نفت خام بازار فیوچرز در اواخر روز با 5/2 درصد کاهش به زیر 129 دلار در هر بشکه رسید و طلای بازار فیوچرز نیز با 9/1 درصد کاهش، به 70/907 دلار در هر اونس نزول یافت.
هر چند به نظر می رسد درپی افزایش شاخص DOW و نزول اوراق قرضه و به دنبال آن افزایش ریسک پذیری بازار و میزان معاملات Carry کاهشهای فوق تاحدی جبران شده است. نرخ برابری جفت ارزهای دلار/ دلار کانادا، دلار استرالیا/ دلار کانادا و دلار نیوزیلند/ دلار آمریکا برخلاف نوسانات شدیدی که اوایل ماه می با آن مواجه بودیم به ثبات نسبی رسیده است. و با توجه به ریسک موجود در بازار به نظر می رسد ثبات فعلی نرخ ادامه یابد.
کاهش ین ژاپن به دنبال برگشت ریسک پذیری به بازار
روز سه شنبه، با افزایش ریسک پذیری بازار و به دنبال آن صعود نرخ های دلار/ین، یورو/ین و پوند/ین ، ین ژاپن در برابر اکثر ارزهای عمده کاهش یافت. با توجه به صعود 55/0 درصدی شاخص Dow و بسته شدن در 35/12548، این جهش قیمتها همزمان با صعود بازار سهام آمریکا رخ داد، این در حالیست که اوراق قرضه کاهش یافتند و بازدهی اوراق قرضه notes اصلی 2 و 10 ساله 7 واحد صعود داشتند.
به هر حال، با توجه به کمبود عوامل ریسک در بازارها نوسانات بالا موقتی می باشند. در واقع، روز جمعهBBA نتیجه جلسه خود در مورد تعیین نرخ بهره بین بانکی را اعلام خواهد کرد و هرگونه تغییر در این نرخ بسیار حائز اهمیت می تواند موجب تحریک بازارها شود.
منبع: دیلی اف ایکس
ترجمه :بازار بورس دات کام
