• نرخ برابری EUR/USD در یک دامنه معین معامله میشود
• تقویت پوند انگلستان در پی افزایش تورم
اتحاد خزانه داری آمریکا و بانک فدرال این کشور برای افزایش ارزش دلار
با توجه به افزایش میزان تورم و افزایش بهای بنزین تا 4 دلار در هر گالن، دولت آمریکا بدنبال افزایش ارزش دلار این کشور میباشد. هفته گذشته آقای بن برنانک رییس بانک فدرال برای اولین بار اشاره کرد که مداخله در بازار معاملات ارزی ممکن است و روز گذشته دبیر خزانه داری آمریکا آقای پائولسون تایید نمود که دولت آمریکا مسئله احتمال مداخله در بازار را منتفی نمیداند.آخرین باری که بانک فدرال آمریکا در بازار معاملات ارزی مداخله نمود به مدت کوتاهی پس از راه اندازی یورو باز میگردد.
در آن زمان، ارزش این ارز به نقطه حداقل 84 سنت کاهش یافته بود که موجب به وحشت افتادن بانک مرکزی اورپا شده بود. به دنبال فروش زیاد پوزیشن های نرخ برابری یورو/دلار بانک مرکزی اروپا موفق شد بانک فدرال را مجاب نماید که مشترکاً در بازار معاملات ارزی مداخله کرده و با خرید یورو و فروش دلار اقدام به این کار نمایند.
با توجه به این که اکنون 7 سال است که شاهد یک چنین مداخله هایی نبوده ایم میتوان گفت که انجام مداخله برای دولت آمریکا بسیار دشوار بوده و مستلزم ایجاد تغییر سیاستهای جاری میباشد. دلیل مطرح شدن مداخله مجدد احتمال انجام این عمل به توسط دولت آمریکا میباشد.
میتوان گفت که افزایش نرخ بهره موثر ترین راه برای مبارزه با تورم است، اما با توجه به نزول بازار کار و همچنین افزایش بهای انرژِی که میزان هزینه های مصرف کنندگان را با خطر مواجه ساخته بانک فدرال تمایل چندانی به افزایش نرخ بهره ندارد. این موضوع موجب میگردد که این روند همچنان تداوم یابد. اگر چه ما انتظار نداریم که دولت آمریکا تغییر چندانی در وضعیت دلار ایجاد نماید با این حال دور نمای سیاسی دلار مشخص است.
در گذشته، بانک فدرال برای افزایش میزان صادرات بدنبال کاهش ارزش این ارز بود اما هم اکنون آنها تغییر موضع داده و بدنبال افزایش ارزش دلار میباشند. در این میان افزایش 3/6 درصدی قراردادهای معوق فروش خانه که بیشترین افزایش ماهیانه در 6 سال اخیر بود، بر میزان افزایش دلار آمریکا افزود. امروز قرار است تراز تجاری آمریکا منتشر گردد، به دلیل افزایش حجم صادرات انتظار کاهش کسری تجاری این کشور را داریم.
نرخ برابری EUR/USD در یک دامنه معین معامله میشود
پنجشنبه گذشته، تریچت، رییس بانک مرکزی اروپا، در بیانیه خود به بازار هشدار داد که احتمال کاهش 25 واحدی نرخ بهره در ماه جولای وجود دارد. این مسئله منجر به افزایش شدید نرخ برابری EUR/USD شد، اما علیرغم این افزایش زیاد و بیانیهای که به وضوح نشان از کاهش نرخ بهره داشت، یورو برای رسیدن به سطح 60/1 دوران سختی را در پیش خواهد داشت.
در مورد نرخ برابری EUR/USD اخبار فاندامنتال آمریکا نیز همانند اروپا مهم هستند، که به همین دلیل هفته گذشته پیشرفتهای حاصله در آمریکا و اروپا مانع از آن شد تا نرخ برابری این دو ارز از محدوده معاملاتی کنونی خود خارج گردد. بانک فدرال آمریکا پس از کاهش 325 واحدی نرخ بهره قصد پایان بخشیدن به سیاست کاهش نرخ بهره را دارد.
تا کنون شاهد نبودهایم که هدف نهایی دولت آمریکا افزایش ارزش دلار باشد، که همین امر نگاهها را به نرخ بهره بانک مرکزی اروپا معطوف میدارد. علاوه بر این، با توجه به عملکرد اخیر نرخ در بازارهای اوراق قرضه، احتمالاً در ماه آتی اقتصاد اروپا با کاهش چشمگیری مواجه خواهد شد.
برای نخستین بار از ماه آگوست سال 2000 به اینسو، منحنی بازده (yield) اروپا، که یکی از شاخصهای اصلی در چرخه تجاری اروپا است وارونه شده است. وارونه شدن منحنی بازده اروپا از سال 2006 آغاز شد و در سال 2007 پایان یافت، که منجر به بحران اعتبارات در وامهای رهنی گردید.
تقویت پوند انگلستان در پی افزایش تورم
به دنبال افزایش شاخص بهای تولید کننده به بالاترین میزان طی بیش از 20 سال، نرخ پوند انگلیس باز هم افزایش یافت. همچنین افزایش بیش از انتظار بهای صادرات و واردات، موید این واقعیت بود که تورم از مرز قیمت مواد غذایی و انرژی نیز فراتر رفته است. بانک مرکزی انگلستان که هفته گذشته تغییری در نرخ بهره صورت نداد، اکنون برای مقابله با تورم راه دشوارتری در پیش دارد.
با وجود احتمال باقی ماندن شاخص بهای مصرف کننده بالای سطح مطلوب 3 درصد بانک مرکزی، رئیس این بانک راهی جز توجه ویژه بر مسئله تورم و مهار آن در پیش ندارد حتی اگر این موضوع به کاهش رشد اقتصادی بیانجامد. این در حالیست که کاهش بی سابقه اوراق بهادار 2 ساله طی 10 سال اخیر، حاکی از آن بود که معاملهگران اوراق بهادار انتظار دارند نرخ بهره بانک مرکزی طی ماه های آتی افزایش یابد.
بنابراین، حتی اگر امشب شاخص بهای مسکن RICs یا آمار میزان خرده فروشی BRC (کنسرسیوم خرده فروشی انگلیس) و یا روز آتی شاخص تولیدات صنعتی، کاهش بیشتر از حد انتظاری داشته باشند، بانک مرکزی اهمیت چندانی به آمارهای مذکور نخواهد کرد، چرا که در حال حاضر قادر نیست اقدام مناسبی صورت دهد.
آیا بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟
به دنبال تقویت دلار آمریکا و کاهش بهای کالاها، دلارهای استرالیا، کانادا و نیوزیلند به شدت کاهش یافتند. روند صعودی بازار کالا به روند دلارآمریکا بستگی دارد. اگرچه ارتباط مستقیمی بین روند دلار و بهای نفت وجود ندارد، ضعف نرخ دلار در روز جمعه به عنوان مهمترین عامل صعود بهای نفت به نقطه اوج رکورد جدید در نظر گرفته شد.
با نگاهی به آینده، با توجه به تصمیم گیری امروز بانک مرکزی کانادا در مورد نرخ بهره خود و انتشار تراز تجاری این کشور، همه نگاها به روند دلار کانادا معطوف خواهد بود. همه 30 اقتصاددان بلومبرگ پیش بینی کرده اند که بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را کاهش خواهد داد.
اگرچه صعود شدید بهای نفت به نفع چندین شرکت کانادائیست اما به دنبال کاهش 3/0 درصدی رشد اقتصادی در سه ماهه اول ، ضریب اطمینان مصرف کننده به نقطه حداقل 7 ساله دست یافته است. شب گذشته در استرالیا نیز شاهد انتشار چند آمار اقتصادی بودیم که مهمترین آنها عبارت بودند از وام های مسکن، آگهی های شغلی گروه بانکی استرالیا و نیوزیلند و ضریب اطمینان شغلی NAB . این اخبار تاثیر چندانی روی دلار استرالیا نخواهند داشت.
بازگشت ارزهای برابر ین به دنبال بهبودی بازار سهام
به دنبال کاهش 400 واحدی در روز جمعه، بازارهای سهام برگشتند و باعث شکل گیری روند احیائی در معاملات carry یا ارزهای برابر ین شدند. شب گذشته به دنبال کاهش شاخص بررسی تحلیل گران eco از 5/35 به 1/32، آمارهای اقتصادی ژاپن ضعیفتر از انتظارات اعلام شدند.
این امر نشان دهنده نزول سریع آمار ضریب اطمینان مصرف کننده و حاکی از تاثیر منفی قیمت های بالای انرژی بر مصرف کننده ژاپنی می باشد. سفارشات ماشین آلات به عنوان تنها آمار منتشره شب گذشته ژاپن در نظر گرفته شده بود اما در تقویم امروز شاهد انتشار تولید ناخالص داخلی و حساب جاری خواهیم بود.
منبع: dailyfx
ترجمه :بازار بورس دات کام
