در گزارش فاندامنتال روز گذشته به عواملی اشاره کردیم که موجب افزایش ارزش دلار میگردند و این که این افزایش تا کجا ادامه خواهد داشت. امروز اشاره ای به دورنمای اتحادیه اروپا خواهیم داشت و 3 دلیلی که چرا اکنون ایجاد یک نقطه اوج جدید برای یورو مشکل میباشد.
کشمکش بین آقای برنانک و تریچت در حال حاضر کاملا محسوس است به طوری که نشریه وال استریت جورنال در گزارشی به این مطلب اشاره داشت که چگونه این دو طرف برای اعمال سیاستهای مالی انقباضی با یکدیگر رقابت میکنند. تقریباً هر روز شاهد برخی اظهار نظر های حاکی از اعمال سیاست های مالی انقباضی از سوی مقامات این بانک های مرکزی میباشیم.
علیرغم این روند جاری، میتوان گفت که اظهارات آقای استارک از مقامات بانک مرکزی اروپا احتمالاً میتواند موجب روند صعودی یورو گردد و این اولین دلیلی است که در روند ایجاد یک نقطه اوج جدید خلل وارد مینماید. به گفته ایشان حتی اگر بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش دهد نمیتوان انتظار داشت که این افزایش تداوم داشته باشد و مستمرا تکرار گردد.
دوم آن که، نمودار بازده اوراق قرضه دولتی دولت آلمان نزولی شده است. برای اولین بار طی 8 سال گذشته اسپرد اوراق قرضه با سر رسید 2 و 10 ساله منفی شده است. در گذشته،کاهش میزان اسپرد یک شاخص عمده در شناسایی رکود اقتصادی محسوب میگردید.
درنهایت امروز در ایرلند شاهد برگزاری یک رفراندوم در خصوص عهد نامه لیسبون میباشیم. این عهد نامه کم اهمیت تر از قانون اساسی اتحادیه اروپا میباشد که در سال 2005 رد شد.درصورت عدم تایید این عهدنامه به توسط ایرلند احتمالاً شاهد کاهش ملایم ارزش یورو خواهیم بود و در صورت تایید این عهدنامه عکس این روند اتفاق خواهد افتاد.
تأثیر آمار میزان خرده فروشیهای آمریکا بر دلار چگونه است؟
امروز، آمار میزان خرده فروشیهای آمریکا منتشر میشود و میزان پرداختهای مصرف کنند بیشترین توجه بازار را به خود معطوف کرده است. با توجه به اینکه وخامت بازار کار همچنان ادامه دارد، اقتصاد دانان پیشبینی میکنند پس از کاهش 2/0 درصدی میزان خرده فروشیها در ماه آوریل، میزان این شاخص در ماه می %5/0 رشد داشته باشد.
به غیر از میزان فروش اتومبیلها، در مقایسه با رشد %5/0 میزان فروشها در ماه آوریل پیشبینی میشود میزان فروشها %7/0 افزایش یابد. اگر آمار میزان خرده فروشیها آن طور که بازار پیشبینی میکند قوی باشد، دلار به نقطه اوج 4 ماهه خود در مقابل ین ژاپن دست خواهد یافت و روند صعودی خود در مقابل یورو را نیز ادامه خواهد داد.
اما معاملهگرها باید محتاط باشند، به دلیل اینکه اگر میزان پرداختهای مصرف کنندگان افزایش یابد، به این معنا خواهد بود که آمریکاییها پول خود را تنها صرف خرید کالاهای مورد نیاز کردهاند و برای سایر کالاهای تعزیری پولی پرداخت نکردهاند. افزایش بهای انرژی و مواد غذایی به نظر میرسد در مراحل اولیه به دلیل افزایش میزان پرداختهاباشد، همانطور که بررسی صورت حسابهای مردم آمریکا نشان از افزایش آنها به دلیل افزایش قیمتها داشته است.
علیرغم پیشبینی بازار مبنی بر روند صعودی پرداختهای مصرف کننده، هنوز نا امید نشدهایم. گزارش شاخص مجمع بینالمللی میزان فروش فروشگاههای زنجیرهای مراکز خرید نشان از رشد میزان پرداختهای مصرف کننده در ماه می داشته است.
بیشترین کاهش در مورد البسه، لوازم منزل و فروشهای سوپر مارکتی بود، در حالیکه بیشترین سودها را فروشگاههای دارای اجناس ارزان، داروخانهها و عمده فروشها به دست آوردند. بر اساس گزارش بژ بوک (Beige Book) که دیروز منتشر شد، در 10 حوزه از 12 حوزه شاهد کاهش میزان پرداختهای مصرف کننده بودیم در حالیکه در دو حوزه (بوستون و نیویورک) آمارها مبهم بودند.
صعود دلارهای کانادا، استرالیا و نیوزیلند به دنبال افزایش بهای کالاها
به دنبال صعود بهای نفت و طلا، دلارهای کانادا، استرالیا و نیوزیلند در برابر دلار آمریکا تقویت شدند. نگرانی های جدید ایجاد شده برای میزان عرضه فراورده های انرژی، باعث صعود بیش از 5 دلار بهای نفت خام شده و طلا نیز که به عنوان hedge در برابر تورم در نظر گرفته می شود بیش از 14 دلار افزایش داشت.
شب گذشته شاهد انتشار آمار اشتغال زائی استرالیا بودیم و درحالیکه ضریب اطمینان مصرف کننده به نقطه حداقل 16 ساله دست یافت، انتظار می رود که در ماه گذشته رشد اشتغال با افزایش روبرو شود زیرا بخش های اشتغال که شامل خدمات و شاخص مدیریت خرید می باشد افزایش داشتند.
از طرفی در نیوزیلند شاهد انتشار گزارش شاخص مدیریت خرید شغلی و بهای مواد غذائی خواهیم بود. انتظار می رود دلار استرالیا عملکرد بهتری نسبت به دلار نیوزیلند داشته باشد.
برگشت نرخ دلار/ین به دنبال نزول 200 واحدی شاخص Dow
به دنبال نزول پیش از 200 واحدی شاخص Dow و درپی دست یافتن به نقطه اوج سه ماهه، نرخ دلار/ین کاهش پیدا کرد. در چند روز گذشته، هیچ گونه هماهنگی میان ارزهای برابر ین وجود نداشت زیرا در حالیکه نرخ یورو/ین افزایش یافت نرخ دلار/ین کاهش پیدا کرد. با توجه به تصحیح رشد اقتصادی در سه ماهه اول از 8/0 درصد به 1/0 درصد، آمارهای اقتصادی ژاپن با افزایش غیر منتظره ای روبرو شد.
مازاد بودجه تجاری و شاخص بهای کالاهای صنفی نیز فراتر از انتظارات اعلام شدند، اما این امر برای قانع کردن بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره در جلسه شب گذشته خود کافی نبود. از آنجا که پس از اظهارات برنانک مبنی بر عدم تغییر نرخ بهره در نشست آتی کمیته سیاست گذاری آمریکا، دلار آمریکا روند صعودی یافته، احتمالاً معاملهگران نگرانی زیادی بابت کاهش احتمالی گزارش میزان خرده فروشی نخواهند داشت.
افزایش پوند انگلستان به رغم آمارهای اقتصادی ضعیف
روز گذشته علارغم آمارهای ضعیف اقتصادی، پوند انگلستان در برابری با دلار آمریکا افزایش یافت. به دنبال افزایش 9000 واحدی میزان مدعیان بیکاری و رسیدن به رقم 300/819 ، نرخ بیکاری انگلستان به بالاترین سطح طی هفت ماه رسید.
این امر متعاقب جهش 200/11 نفری آمار میزان مدعیان بیکاری در ماه آوریل و در پی تعدیل نیروی شرکتهای انگلیسی بواسطه کاهش میزان سوددهی بوده است. همچنین تحت تاثیر افزایش بحران وام های رهنی با نرخ بهره بالا، موسسات خدمات مالی، اقدام به تعدیل نیرو نموده اند.
از طرف دیگر به دنبال کاهش میانگین میزان حقوق و مزایای کاری، از 8/3 درصد به 0/4 درصد در ماه مارس، بدتر شدن بازار کار منجر به کاهش دستمزدها گردید.
در همین حال، رشد اقتصادی در پی افزایش 7/3 درصدی صادرات و همچینن افزایش واردات از رقم بازنگری شده 7147- به سطح 7594- کاهش یافت. کاهش میزان ساخت و ساز و افزایش تورم منجر به افزاش ناگهانی میزان مصرف کنندگان و افزایش مصرف داخلی شده و این در حالیست که افزایش تعدیل نیرو مشکلات بیشتری را برای مصرف کنندگان به همراه خواهد داشت.
در عین حال بانک مرکزی نیز برای مقابله با افزایش تورم که به مرز 3 درصد رسیده است، موافق بالا نگه داشتن نرخ بهره می باشد ولی ضعف رشد اقتصادی حاکی از آن است که تثبیت نرخ بهره در ماه آتی چندان کار ساده ای نخواهد بود.
منبع : dailyFX
ترجمه :بازار بورس دات کام
