با توجه به عدم انتشار هرگونه آمار اقتصادی از آمریکا و بدنبال برخی گمانه زنی ها از سویی معامله گران بازار مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره بانک فدرال در سه ماهه سوم سال ارزش دلار آمریکا روز گذشته با کاهش مواجه بود. در حال حاضر صندوق سرمایه بانک فدرال 92 درصد پیش بینی مینماید که در ماه سپتامبر یک افزایش نرخ بهره 25/0 درصدی در پیش باشد.
یکی از مخالفتهای عمده در برابر افزایش نرخ بهره موضوع انتخابات میباشد. بیم آن میرود که افزایش نرخ بهره منجر به برخی اعتراضات سیاسی گردد و مستقل بودن بانک فدرال را با سوال مواجه نماید. قانوناً، سیاستهای مالی بانک فدرال نیازی به تایید رییس جمهور و یا کنگره ندارد.
بنابراین از نظر تکنیکی، بانک فدرال چندان تحت تاثیر فضای سیاسی کشور قرار ندارد و تسلیم فشارهای سیاسی نمیگردد. با توجه به دو دوره دوران ریاست جمهوری آقای بوش و عدم تمایل ایشان جهت انتخاب مجدد تصمیم بانک فدرال حتی موجب نصف شدن تمایل ایشان میگردد.
از همه مهم تر، آمارهای گذشته نشان میدهد که در طول دوران انتخابات نرخ بهره افزایش یافته است. طی 4 دهه گذشته، به غیر از انتخابات در پیش رو ؛ده دوره انتخابات بر گذار شده است. در هفت دوره از ده دوره انتخابات نرخ بهره یک واحد یا بیشتر در سال انتخابات افزایش یافته است.
برای مثال در سال 2004 وقتی که آقای جورج بوش برای انتخاب مجدد آماده شده بود نرخ بهره در ماه ژانویه آن سال 1% بود و در ماه دسامبر همان سال نرخ بهره در 25/2% قرار داشت.
در سال 1988 نیز بهنگام اولین دوره انتخابات آقای ریگان میزان نرخ بهره از 14% به 20% افزایش یافت. بر اساس اطلاعات 40 روز گذشته، احتمال اینکه بانک فدرال آمریکا پیش از انتخابات نرخ بهره را افزایش دهد بیشتر است تا اینکه آن را بدون تغییر نگاه دارد. انتخابات فاکنور مهمی برای تصمیم گیری بانک فدرال آمریکا درباره سیاست پولی محسوب نمیشود و اگر چنین باشد، مشکل بزرگتری که وجود دارد استقلال این بانک است.
کار اصلی بانک فدرال تمرکز بر روی اقتصاد است و نه مسائل سیاسی. امروز قرار است گزارش بانک فدرال فیلادلفیا و شاخصهای اصلی منتشر شوند. کاهش تحلیل روند تولید Empire State احتمال کاهش شاخص بانک فدرال فیلادلفیا را به وجود آورده است.
افزایش یورو، پیشبینی عدم تغییر نرخ بهره بانک ملی سوییس
یورو در مقابل دلار آمریکا افزایش یافت، اما از آنجا که هم تقویم اقتصادی اروپا و هم آمریکا عاری از اطلاعاتی برای به حرکت درآوردن بازار بود این افزایش محدود بود. تنها آماری که در اروپا منتشر شد، آمار مربوط به بخش ساخت و ساز بود و کاهش این شاخص در ماه آوریل کمتر از ماه پیش از آن بود. استارک، یکی از اعضای بانک مرکزی اروپا، درباره خطر نرخ تورم سخنرانی کرد، ممکن است دلیل افزایش یورو همین امر باشد.
امروز تقویم اقتصادی اروپا تقریباً عاری از اطلاعات است، که این امر تمرکز بازار را به سوییس که علاوه بر تصمیم گیری درباره نرخ بهره آخرین آمار تجاری خود را نیز منتشر خواهد کرد معطوف میکند. احتمال بسیار زیادی وجود دارد که بانک ملی سوییس نرخ بهره خود را در بالاترین سطح 6 سال اخیر خود در 75/2 درصد بدون تغییر باقی گذارد. اما همانند دیگر نقاط دنیا، سوییس نیز با تورم دست به گریبان است و در نتیجه، احتمال اینکه بیانیه امروز بانک ملی سوییس حاکی از افزایش نرخ بهره باشد و حتی افزایش این نرخ در نشست امروز این بانک وجود دارد.
هیلدربراند، معاون بانک مرکزی اروپا، روز 22 ماه می خاطر نشان نمود که افزایش بی سابقه قیمت ها طی 15 سال اخیر، بانک مرکزی را با شرایط ناگواری مواجه نموده است. در عین حال، احتمال افزایش نرخ بهره منجر به صعود نرخ فرانک در برابری با ین ژاپن به بالاترین سطح از 1991 به این سو گردیده است.
احتمالاً انتشار آمار خرده فروشی انگلیس شکسته شدن دامنه نوسانی پوند را به همراه نخواهد داشت
طی هفته های گذشته شاهد افزایش خرید و فروش پوند انگلستان در برابری با یورو و دلار بوده ایم که این امر عمدتاً بواسطه این واقعیت بوده که بازار نسبت به این موضوع که اقدام بعدی بانک مرکزی انگلستان به چه صورت و در چه زمان خواهد بود، آگاهی ندارد. لحن نامه اوایل این هفته رئیس بانک مرکزی به دبیر کل، به طرز غیر منتظره ای موافق با پایین نگه داشتن نرخ بهره بوده و در رابطه با راهکارهای پیش بینی شده برای مقابله با فشارهای تورمی توضیحات مفصلی ارائه نشده بود.
این در حالیست که انتشار بیانیه آخرین نشست کمیته سیاست گذاری پولی نیز چندان راه گشا نبوده است. بر اساس این بیانیه، 8 نفر از 9 نفر اعضای این کمیته موافق عدم تغییر نرخ بهره بوده و تنها یک تن یعنی دیوید بلانچ فلاور، مخالف این امر بوده و به کاهش نرخ بهره رای داده است. در حال حاضر در کمیته سیاست گذاری هم بحث کاهش نرخ بهره وجود دارد و هم افزایش آن و هنوز در رابطه با نرخ بهره به تصمیم واحدی دست نیافته اند.
به همین دلیل پوند وضعیت نامعلومی در بازار پیدا کرده است. امروز احتمالاً شاخص میزان خرده فروشی انتشار خواهد یافت و متاسفانه ضعف یا قوت این شاخص کمکی به اعضای بانک مرکزی برای اتخاذ تصمیم نهایی در مورد نرخ بهره نخواهد کرد. در عین حال افزایش میزان خرده فروشی کنسرسیوم خرد انگلستان حاکی از افزایش مخارج مصرف کننده خواهد بود.
تداوم صعود نرخ دلارهای استرالیا، نیوزیلند و کانادا
به دنبال ضعف دلار و صعود بهای کالاها، نرخ دلارهای استرالیا، نیوزیلند و کانادا به روند صعودی خود تداوم بخشیدند. در استرالیا شاهد انتشار گزارش بهتر از پیش بینی شاخص های اصلی و صعود 7 درصدی تراز پرداختی بودیم.
شاخص های اصلی کانادا بر طبق پیش بینی اعلام شد اما شاخص بهای مصرف کننده که قرار است امروز منتشر شود بسیار مهم خواهد بود. در آخرین نشست تعیین سیاست های مالی بانک مرکزی کانادا پیش بینی شده بود که نرخ بهره با کاهش روبرو شود اما در مقابل این اتفاق صورت نپذیرفت و نرخ بهره بدون تغییر باقی ماند و این امر برای بازار غیر منتظره بود.
بانک مرکزی کانادا تصمیم خود را در مورد نرخ تورم اتخاذ کرده است و به همین علت به نظر می رسد افزایش شاخص بهای مصرف کننده تداوم یابد.
صعود ارزهای برابر ین به دنبال نزول شاخص DOW
شاخص DOW JONES به پائین ترین سطح خود در سه ماه اخیر دست یافت اما نرخ دلار/ین تنها ارز از جفت ارزهای ین بود که تحت تاثیر قرار گرفت. جالب است که، در حالیکه ارزهای دیگر برابر ین صعود کردند، نرخ دلار/ین همچنان قوی باقی مانده است.
در 17 ژوئن بانک مرکزی ژاپن نتایج نشست اخیر در مورد سیاست های مالی خود را اعلام کرد و بر اساس آن، ژاپنی ها تمام توجهات خود را معطوف به فشار تورم و رشد اقتصادی کرده اند. فقط این موضوع باقی می ماند که آیا بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را قبل از سال جاری افزایش خواهد داد یا خیر. بعد از ظهر روز گذشته، شاخص مجموع فعالیت های صنعتی انتشار یافت و انتشار آمار آن چشم انداز روشنتری در مورد اقتصاد ارائه خواهد کرد.
منبع : DailyFX
ترجمه :بازار بورس دات کام
