دلار آمریکا: ابتدا اجلاس در خصوص نفت خام و سپس نشست بانک فدرال
در پایان هفته جاری عربستان صعودی در شهر جده واقع در ساحل دریای سرخ میزبان کشورهای تولید کننده نفت خام میباشد. آنها در این اجلاس از مدیران شرکت های نفتی، رهبران کشورها و از بزرگترین تولید کنندگان نفت خام دعوت بعمل آورده اند.
در حال حاضر نفت خام مهمترین معضل اقتصادی محسوب میگردد و بازار امیدوار است که عربستان صعودی موفق به کاهش بهای نفت خام گردد.با این حال، یک چنین امیدی احتمالاً بیش از حد خوش بینانه میباشد زیرا بازار عکس العمل چندانی به اعلامیه اولیه عربستان مبنی بر افزایش تولید نفت از خود نشان نداد. در غیاب کشور ونزوئلا که یکی از مهمترین اعضاء اوپیک میباشد به نظر نمیرسد در این اجلاس شاهد نتیجه قابل توجهی باشیم.
اکثر اعضا اوپیک من جمله ایران اعتقادی به افزایش میزان تولید جهت کاهش قیمت ندارند زیرا که به اعتقاد این کشورها علت اصلی افزایش بهای نفت گمانه زنی های موجود در بازار میباشد. اجلاس عربستان به تنهایی نمیتواند در دراز مدت بر بهای نفت تاثیر گذار باشد اما این که بعد از این اجلاس معاملات چه وضعیتی پیدا میکند بیشک بر وضعیت دلار تاثیر گذار خواهد بود.
در روز چهارشنبه،شاهد تعیین نرخ بهره به توسط بانک فدرال آمریکا خواهیم بود. پس از کاهش 325 واحدی نرخ بهره از ماه آگوست به این سو انتظار می رود بانک فدرال مبادرت به متوقف نمودن این روند نماید. در این راستا انتظار میرود که شاهد انتشار بیانیه ای حاکی از اعمال سیاستهای مالی انقباضی از سوی بانک فدرال باشیم که این مطلب خود شرایط را برای افزایش نرخ بهره تا پایان سال محیا مینماید.
در حال حاضر عمده مباحث داخل بازار به این مطلب باز میگردد که افزایش نرخ بهره پس از انتخابات خواهد بود یا قبل از آن؟ در حال حاضر، احتمال افزایش نرخ بهره صندوق معاملات فیوچرز بانک فدرال آمریکا در ماه سپتامبر بسیار افزایش یافته است و احتمالاً بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال خط مشی بانک فدرال آمریکا در مقابل نرخ تورم را بیشتر مشخص خواهد کرد. بیانیههای حاکی از افزایش نرخ بهره تأثیر مثبت بر دلار خواهند داشت، در حالیکه تأثیر بیانیههای خنثی بر این ارز بسیار منفی خواهند بود.
به جز گزارش تصمیم گیری کمیته بازار آزاد فدرال، قرار است گزارش ضریب اطمینان مصرف کننده، کالاهای بادوام، میزان فروش خانههای نوساز و خانههای موجود، آمار نهایی تولید ناخالص داخلی سه ماهه نخست سال، میزان درآمدهای شخصی و پرداختهای افراد نیز منتشر شود. نه تنها این هفته برای دلار آمریکا هفته شلوغی است، بلکه لحن بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال نیز روند معاملاتی این هفته را مشخص خواهد نمود.
یورو: آیا تورم به کسب و کارها آسیب رسانده است؟
از آنجا که شاخص بهای مصرف کننده آلمان بیشترین رشد خود در تقرباً 2 سال اخیر را یافته است، یورو نیز در مقابل دلار آمریکا افزایش یافت. این که یورو هنوز در مقابل فشارهای تورمی به صعود خود ادامه میدهد بسیار جالب است، که با توجه به اینکه نرخ غذا و انرژی همچنان به روند صعودی خود ادامه میدهد تقریباً امری مسلم است.
بینی اسماگ، یکی از اعضای بانک مرکزی اروپا، صبح امروز هشدار داد که به دلیل اینکه اگر "نرخ تورم در روند صعودی خود رها شود، هزینه پایین آوردن آن بیشتر خواهد شد"، نرخ بهره افزایش خواهد یافت. این هفته در اروپا تمرکز بر روی تأثیری است که تورم بر کاهش رشد اقتصادی اروپا داشته است.
این هفته با انتشار گزارش IFO آلمان، و شاخص بهای تولید کننده تولیدات کارخانهای این کشور آغاز میشود. سپس در روز جمعه، انتظار انتشار شاخص بهای تولید کننده خرده فروشیها و حسابهای جاری را داریم.هفته پیش، شاخص اعتماد سرمایهگذاران به نقطه حداقل 15 ساله کاهش یافت. کاهش اخیر میزان مخارج مصرف کننده و همچنین احتمال افزایش نرخ بهره در ماه آتی احتمالاً بر اعتماد تجاری تاثیر گذار بوده اند.
در عین حال، سوئیس از افزایش شدید بهای واردات خبر داد اما به نظر می رسد این رقم نتوانست بانک مرکزی سوئیس رابرای افزایش نرخ بهره متقاعد نماید. این هفته با انتشار شاخص مصرفی UBC و شاخص های اصلی KOF مواجه خواهیم بود.
آیا پوند قادر به افزایش بیشتر خواهد بود؟
پوند انگلستان بواسطه ضعف دلار و آمارهای اقتصادی قابل توجه، هفته خوبی را پشت سر گذاشت. گزارش میزان خرده فروشی انگلستان همگان را با این پرسش مواجه نموده که زمان تغییر نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان چه موقع فرا خواهد رسید.
اوایل هفته پیش، رئیس بانک مرکزی هشدار داده بود که احتمالاً تورم امسال به 4 درصد خواهد رسید، که 2 درصد بالاتر از سطح تورم مطلوب این بانک می باشد. آنچه که مانع از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی شده بواقع رشد اقتصادی است ولی چنانچه رشد اقتصادی پایدار بماند، احتمالاً دیگر مسئله افزایش نرخ بهره حتمی خواهد بود.
این هفته متاسفانه با انتشار آمار اقتصادی که بتواند تاثیر مثبتی بر روند پوند انگلستان داشته باشد، مواجه نمی باشیم. این در حالیست که به جز برخی گزارشات مربوط به بهای مسکن و آمار نهایی میزان تولید ناخالص داخلی برای سه ماه اول سال، تقویم اقتصادی از آمار اقتصادی اندکی بر خوردار می باشد.
ارزهای commodity: نوسانات ابهام آمیز
با توجه به نزول نرخ دلارهای کانادا و نیوزیلند و تداوم تقویت دلار استرالیا برای ششمین روز متوالی، روند دلارهای commodity مبهم بود. شاخص خرده فروشی کانادا در ماه آوریل 6/0 درصد افزایش یافت که پنجمین صعود ماهیانه هزینه های مصرف کننده در هفت ماه اخیر بود.
قسمتی از این افزایش مربوط به هزینه های سوخت بود اما بخش اعظم هزینه مصرف کنندگان به البسه و کالاهای عمومی اختصاص یافت. به هر حال روند صعودی غیر منتظره دلار کانادا به وسیله نگرانی های به دست آمده از احتمال رد خصوصی سازی شرکت BCE، بزرگترین شرکت تلفنی این کشور، توسط دادگاه عالی کانادا از بین رفت. این روند تا پایان معاملات بازار آمریکا ادامه یافت.
در هفته جاری، نیوزیلند تنها کشور تولیدکننده کالا خواهد بود که آمارهای اقتصادی مهمی را منتشر خواهد کرد و این بدین معناست که نرخ دلار نیوزیلند/دلارآمریکا نوسانات زیادی خواهد داشت. مقرر است تراز حساب جاری، تولید ناخالص داخلی و تراز تجاری منتشر شوند.
از بین رفتن ارتباط بین معاملات carry و شاخص Dow
در چند هفته گذشته، هیچ ارتباطی میان نواسانات معاملات carry و شاخص Dow وجود نداشته است. این عدم ارتباط بزرگ از یک سال یا چند ماه گذشته به وجود آمده است که در این برهه زمان ریسک پذیری نیز تاثیر مشابهی را روی بازارهای ارز و سهام داشته است.
روز جمعه، شاخص Dow بیش از 200 واحد کاهش یافت و نرخ های یورو/ین و فرانک/ین افزایش یافتند. از اواسط ماه می، بازار شاخص سهام بیش از 1000 واحد کاهش یافته است، با این حال نرخ جفت ارزهائی مثل دلار استرالیا/ین 400 واحد صعود کرده، در حالیکه درهمان برهه زمانی نرخ یورو/ین 500 واحد افزایش یافته است. این امر نشان می دهد که نزول سهام ها کاملاَ به خاطر ریسک گریزی نبوده است.
منبع :DailyFX
ترجمه : بازار بورس دات کام
