عباس دهقان با بیان اینکه نماد چادرملو پس از تعدیل عایدی سال مالی 87 امروز بازگشایی شد اظهار داشت: سود این شرکت سود با تعدیل 25 درصدی از 1264 به 1585 ریال رسیده و در مدت 5 ماهه نخست سال نیز 703 ریال (معادل 44 درصد) سود هر سهم را پوشش داده است.
وی افزود: دلایل این تعدیل سود ، افزایش نرخ فروش کنسانتره سنگ آهن و سنگ دانه بندی شده اعلام شده و چادرملومطابق اطلاعات جدید هر تن کنسانتره را در سال جاری با متوسط نرخ 741 ریال به فروش خواهد رساند و این در حالی است که میانگین عرضه هر تن سنگ دانه بندی 416 و گندله هزار و 800 ریال عنوان شده که از نکات جالب توجه اطلاعیه جدید می توان به عقب افتادن پیش بینی زمان بهره برداری از خط جدید تولید کنسانتره به مدت سه سال و تا اوایل سال 91 اشاره کرد.
رئیس هئیت مدیره کارگزاری کارآمد با اشاره به این که برای تحلیل آن که آیا چادرملو می تواند بازهم سود هر سهم خود را تا پایان سال جاری تعدیل دهد یا خیر، باید به میزان تولید چشم دوخت خاطرنشان کرد:
قیمت های جدید اعلامی تا پایان سال قطعی به نظر می رسد و تنها این شانس وجود دارد که با تولید بهتر و جلوتر از پیش بینی ها به سودی افزون تر دست یافت.
دهقان ادامه داد: شرکت برای سال جاری تولید بیش از 6 میلیون تن کنسانتره را پیش بینی کرده در حالی که با توجه به روند سال های پیش که به تولیدی فراتر از پیش بینی ها می رسید و این که 53 درصد تخمین تولید را در مدت 5 ماهه نخست سال محقق کرده می توان به این نتیجه رسید که تولید از این میزان فراتر خواهد رفت.
وی افزود: مطابق گفته مسئولان چادرملو تولید سال جاری کنسانتره بین 6 و 700 هزارتن تا 7 میلیون تن خواهد بود و به این ترتیب می توان این گونه فرض کرد که مطابق اطلاعات ارائه شده هر 100 هزار تن فروش بیشتر کنسانتره 32 ریال به سود هر سهم می افزاید ، بنابراین 500 هزار تن افزایش فروش به تعدیل 10 درصدی دیگر عایدی می انجامد.
این کارگزار بورس تصریح کرد: اما مهمترین نکته ای که در اطلاعیه جدید چادرملو دیده می شود و آن چنان مورد انتظار بازار نبود، عدم تغییر پیش بینی تولید گندله بود که همچنان یک میلیون تن برای سال جاری فرض شده است.
دهقان با بیان این نکته که البته شرکت در مدت 5 ماهه نخست 570 هزار تن ازاین محصول را تولید کرده گفت: اما با توجه به ادعاهای مسئولان در مجمع خردادماه مبنی براین که توان دستیابی به 2 تا 3 برابر پیش بینی تولید گندله در سال جاری وجود دارد، این اطلاعات کمی تعجب بر انگیز است چرا که اگرروند کنونی تولید گندله مبنا قرار گرفته شود ، تولید چادرملو به حدود یک میلون و 400هزارتن گندله تا پایان سال جاری می رسد که با فرض حاشیه سود فروش اعلامی ، توان تعدیل 18 تومانی سود 18 تا 22 تومانی سود نیز از این محل وجود دارد.
وی در خاتمه اظهار داشت : با این اوصاف تنها باید به این نکته دقت داشت که گرچه سود چادرملو احتمال قوی تعدیل مجدد را تا پایان سال دارد اما نسبت P/E سهم نمی تواند به ارقام نزدیک به 10 برسد چون مهمترین امکان افزایش سود شرکت در پیش بینی های سال های گذشته ( که پروژه گندله سازی بوده) به بهره برداری رسیده و بنابراین با وقوع این انتظار آتی باید نسبت P/E مستهلک شود که به نظر P/E تعادلی 8 برای این نماد معقول به نظر می رسد.
منبع :خبرگزاری فارس
